新浪财经讯 8月6日，备受期待的养老目标基金终于正式亮相。南方、华夏、嘉实、广发、中银、博时、富国、万家、中欧、易方达、鹏华、银华、工银瑞信、泰达宏利14家养老目标基金产品获批。这意味着公募基金为第三方支柱养老金的建设添砖加瓦。业内人士表示，与其它FOF相比，养老目标基金未来可能会纳入个人税收递延；养老目标基金是功能型产品：强调保值增值 与其他发行主体存在一定差异；养老目标基金服务公民个人养老事业 企业年金、个人都可以投。养老目标基金对基金产品和投资者进行最优匹配，为个人提供了养老金投资的一站式解决方案，未来有望成为个人养老“爆款”产品。
养老目标基金可给市场带来长期增量资金 解决盲目买股票问题
对此，前海开源首席经济学家杨德龙表示，养老目标基金主要瞄准追求长期稳定回报的投资者，可能会有比较大的发行规模。养老目标基金批准，可能会给市场带来长期增量的资金，有利于市场企稳回升。养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资者长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。
英大证券首席经济学家李大霄表示，养老目标基金是很好的一个方法，它可以有效带来增量资金，部分解决非专业人士盲目买股票的问题。养老金应该加快入市，有三个渠道：一个是在十四个省市的养老金应该加快配置。第二个养老目标基金。第三个是中国版的401K，应该是赶在外资入市之前完成配置。这是一个非常重要的救市政策，希望我们共同呼吁，加大救市力度，推动更多的救市政策出台，尽快稳定市场。稳定股票市场是稳定金融的一个重要推手，这是近阶段非常重要的工作和任务。
养老目标基金最大优势在于可能纳入个人税收递延
养老目标基金获批，业内人士表示，与其它FOF相比，养老目标基金未来可能会纳入个人税收递延。万家基金称，养老目标基金作为养老金第三支柱发展的最大推动力，就是政府强有力的税收优惠激励。虽然养老目标型基金暂无税收优惠，但在不久的将来，我国养老目标基金的税收优惠预计将会比照税延养老保险出台相应政策。
董克用认为，养老金第三支柱发展的最大推动力就是政府强有力的税收优惠激励。以美国为例，其第三支柱税收优惠额度约为社会平均工资的12%~15%。如果没有税收优惠支持，居民投资养老目标基金的热情无疑会大打折扣。甚至有基金从业人员表示，没有税收优惠的养老目标基金和其他基金产品并无太大差别。
银河证券基金研究中心总经理胡立峰则认为，税收优惠可能会迟到，但绝对不会缺席，“随着养老金第三支柱破题日益临近，公募基金行业率先推出养老目标基金，经过一段时间试点运行，对养老目标基金的税收优惠政策也是应有之意、水到渠成之事
养老目标基金是功能型产品：强调保值增值 与其他发行主体存在一定差异
鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监焦文龙先生表示，养老目标基金旨在为投资者提供省时、省力、省心的个人养老金投资工具。个人养老金投资面临的一个重要风险是操作风险，如果没有选择合适的产品，不仅可能无法实现养老的目标，甚至还可能与养老的初衷背离。从美国的经验来看，养老目标基金被作为养老金投资的默认选项，解决了投资者选择养老金产品的困局。
上海证券基金评价高级分析师王馥馨详解养老目标基金与市场其他主题基金的区别。她表示，养老目标基金与以往市场上存在的养老主题基金的区别根据发行主体不同存在一定差异，包括养老保险公司、银行、基金公司、信托公司等。综合来看，信托系产品门槛高，不适合大众参与。凭着在投资范围和资产配置上的优势，保险资管在养老理财产品市场中能获取一席之地。但由于保险机构在财富管理方面发展的较晚，其主动管理能力仍有待加强。银行在销售渠道端占有绝对的优势，适合为大众提供养老理财服务。但银行在产品管理上较多依赖于委外，把投管外包给基金公司等机构投资者。而基金公司面向广大群众，已发展为成熟的资产投资管理人，其在养老理财市场中的地位不可撼动。
养老目标基金服务公民个人养老事业 机构、个人都可以投
招商证券基金评价业务负责人宗乐表示，从海外的运作方式来看，某些产品在运作初期可能是非常激进的，直到产品运作晚期，投资者要进入退休提取阶段的时候，产品会变得保守。从设计理念上，这类产品比较适合企业年金、个人养老金等具有养老性质的资金进行投资。而对于有较强长期理财观念的投资者，养老目标基金也是一个非常合适的长期投资标的，能够为退休生活提供额外保障。
建信基金表示养老目标基金服务于公民个人养老事业，主要是通过优化配置各类资产实现投资组合的风险分散，力争实现长期稳健增长。一方面，适合于追求资产长期增值且风险偏好较低的投资者，例如基金小白和追求稳定理财的客户；另一方面，对于老基民和大客户来说，持有养老目标基金也可以起到调和资产整体风险需求，实现稳定底仓布局的目的
华夏基金表示，养老目标基金致力于帮助投资者解决养老难题。我国是全球人口最多的国家，随着老龄化的加剧，养老已经成为全社会关注的热点和难题。破解养老难题，需要全社会群策群力。作为运作最规范的财富管理机构，公募基金契合了养老金运营安全性的要求；公募基金拥有丰富的产品类型，还培育了一大批专业的投资管理人才，能匹配养老金多方面需求。养老目标基金对基金产品和投资者进行最优匹配，为个人提供了养老金投资的一站式解决方案，未来有望成为个人养老“爆款”产品。
养老目标基金：定投或一次性投资皆可
养老目标基金适合定投还是适合一次性投资？对此业内人士表示，养老目标基金与定投目标一致，既可以定投，也可以一定性投资。
招商证券基金评价业务负责人宗乐女士表示，养老目标产品更适合长期定投，它与传统的定投在目标上有所不同，事实上这一种针对养老的储蓄性投资行为，有纪律的进行投资是计划成功非常重要的因素，也非常适合那些已经有良好定投习惯的投资者。另外，养老目标产品并不一定是中低风险产品，从海外的运作方式来看，某些产品在运作初期可能是非常激进的，直到产品运作晚期，投资者要进入退休提取阶段的时候，产品会变得保守。
建信基金表示，基金定投是一种有效降低投资风险、平滑投资成本的投资方式。投资者每月投入固定金额，一方面不用考虑投资时点，无需为其短期波动而改变长期投资决策；另一方面，复利效果显著，本金所产生的利息加入本金继续衍生收益，实现资产长期保值增值。养老目标基金旨在实现资产长期稳健增值，与定投方式所倡导的关注长期收益目标一致，投资者可以采用定投的方式投资养老目标基金，享受资产长期收益。
德邦基金FOF负责人王群航认为，对于养老目标基金，一次性投资或者定投都可以。持有之后，要密切关注相关产品的业绩表现，因为具体基金的业绩之间可能会有不同。目标风险类养老基金，风险程度的高低将由权益类资产和非权益类资产的基准配置比例来确定，可能不一定都是中低风险产品，届时要视每只产的具体设计情况来定。
万家基金认为，选择一次性投资还是定投，需要投资者自身对未来的具体规划而定。投资者可以用已有的存量资金的一定比例进行一次性投资，对于财富的增量部分，可以用现金流的方式进行定投。养老是一项长期任务，养老目标基金更多是以承担养老责任为基础，它的优势并不在短期收益率亮眼，有较好管理能力的FOF基金经理的产品往往会获取短期的相对收益和长期的绝对回报。养老目标基金是更适合长期投资的一类标的，将养老目标产品做为一项专项投资来进行，定期投入，不失为一种较好的选择。
小贴士
目标日期基金&目标风险基金
目标日期基金采用目标日期策略的基金，应当随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。权益类资产包括股票、股票型基金和混合型基金。目标风险基金？采用目标风险策略的基金，应当根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，或使用广泛认可的方法界定组合风险（如波动率等），并采取有效措施控制基金组合风险。
通俗点说，其实就是对于低风险偏好的投资者，权益类资产的占比应该比较低，而高风险偏好的投资者，可以配置较高比例的权益类资产，具体可以等到招募说明书出来关注具体的配置比例范围。
养老目标基金的封闭期或投资人最短持有期限应当不短于1年
养老目标基金定期开放的封闭期或投资人最短持有期限应当不短于1年，另外，养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于1年、3年或5年的，基金投资于股票、股票型基金、混合型基金或商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过30%、60%和80%。
养老目标基金需要投资者教育及政策支持
对于养老目标FOF本身而言有两点比较重要：第一，管理者需要根据中国的国情，需要合理地设计长期配置策略，并且审慎严格地执行策略，这样才能实现养老目标产品长期分散风险的目的；第二，要保持与投资者之间的沟通，引导投资者进行合理地投资。管理者需要明确FOF产品的风险收益特征，并合理地引导投资者去购买适合其自身定位的产品。从海外的经验来看，要在我国解决老龄化带来的挑战，实现老有所养，也需要政策和产品共同配合，合理引导投资者进行正确的理财，做好未来规划。
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责任编辑：石秀珍 SF183
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