兴全基金林国怀:追求稳健收益 打造优异养老FOF产品

　　兴全基金林国怀：追求长期稳健收益 打造优异的养老FOF产品

　　来源：兴全基金

　　近日，兴全基金FOF投资与金融工程部总监林国怀表示，对于FOF投资，尤其是对养老FOF投资而言，目标是追求长期稳健的收益回报，产品投资人的资金主要用于退休后的生活花费，所以在制定资产配置方案的时候，应该基于长期的各大类资产的风险收益特征，制定相对长期的战略型资产配置策略。

　　🏃 做教练而非球员 🏃  

　　从业年限超过十年、长期在保险公司担任一线投资管理的林国怀是兴全基金旗下养老FOF产品的主要负责人。据了解，目前兴全基金已经申报了相关养老FOF产品。

兴全基金FOF投资与金融工程部总监林国怀

　　“目前兴全FOF投资与金融工程部团队成员共16人，人员配备相对齐全。养老FOF业务的筹备过程中公司也给予了相当的资源倾斜与业务支持。”林国怀表示，“我们针对基金经理自主开发了一套基金量化研究平台，将基金经理的投资风格和盈利模式定量化，方便对于基金经理进行跟踪和分析。”

　　我觉得做FOF基金经理更像是做一名足球教练，首先要对球员的风格和特性有深入的了解，然后据此调配球员以达到增强的效果。换句话说，并不是让自己成为一名全能球员，包打全场，而是在合适的位置上放合适的人，从而构建一个攻守兼备的组合。

　　为什么选择目标风险基金？  

　　不同于其他基金公司普遍采取目标日期的产品类型，此次兴全上报的是目标风险基金。目标日期基金与目标风险基金都以养老为目标，区别在于目标风险基金主要让投资者根据自己的风险偏好选择适合自己的目标风险基金投资。而目标日期基金的资产配置则主要是由投资者距离退休的长短等因素决定。

　　“首先是目标风险相比目标日期而言，理念更加简洁易懂，更容易被接受。从海外成熟市场养老产品的情况来看，目标风险基金是养老业务发展初期更加合适的产品。其次，当目标风险中成长、平衡、稳健等风格全部完成之后，设计合适的投资方案就可以拟合出各种各样的目标日期产品，同样能获得下滑曲线的效果。此外就我个人而言，在之前的投资管理经验中对目标风险类产品有过实操经验，因此对如何创造收益也更有信心。”

　　积跬步以至千里   

　　首先是不求速胜，不针对市场做盲目自信的大方向判断。

　　公募FOF天生就不是以极致短期业绩表现为目标的产品类型，过于频繁的主动择时和行业判断都容易流于主观，从而加大操作风险。

　　其次是跬步千里。

　　只要市场有产生超额收益的投资机会，哪怕赚的是小钱，我也会积极参与，以日超额收益赚多少个bp的精细程度来管理产品，积小胜为大胜。首先要选择一个长期比较好的指数作为组合的业绩比较基准，我的短期目标是跑赢该业绩基准，然后如果可以做到每年产生稳定的超额收益，如此积累下来长期业绩将会非常好。

　　最后是守正出奇。

　　也可以说是淘金于冷落处。不论市场关注还是不关注的领域我们都持续跟踪，比如转债、定增等等。对我来说投资领域并不会构成限制，反而跨市场的投资将为产品的业绩表现带来更强的稳定性。

　　养老FOF ：正确认知养老FOF    

　　林国怀同时表示，对于投资者而言，长期来看风险和收益大概率是对等的，养老目标基金有权益基金的仓位暴露，跟随权益市场的波动也难以避免，投资者要接受过程中的波动，树立长期投资理念，才能收获长期资本市场带来的收益。

　　但从当前来看，市场处于相对低位，对于养老目标基金的推出和建仓都是个非常好的时机。“一旦获批我就会快速建仓，保证组合符合策略的要求，然后再不断优化组合，观察市场情况并作出应对。”

　　林国怀强调称，产品的发展离不开持有人的信任，而我们作为FOF基金产品的提供方，我们希望通过努力可以让投资者真正的了解FOF这类产品，对于产品的预期和FOF产品自身特定的风险收益特征相一致。

　　FOF的优势并不在短期收益率亮眼，从实践来看，FOF产品短期的收益率往往都是不温不火，相反的，有较好管理能力的FOF基金经理的产品往往会获取短期的相对收益和长期的绝对回报，经过三、五年的努力，我们希望投资者能够把FOF产品作为个人家庭资产配置的一种方式，而不要做成择时交易的工具。

　　文：综合《上海证券报》

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