兴全基金吴圣涛:公私募转换 把握投资中的变与不变

　　今年夏天，吴圣涛离开任职6年的兴全基金，在低迷的市场中格外引人关注。掌舵兴全商业模式基金5年零205天，累计获得164.45%的投资回报，获得中国基金报“三年期权益类最佳基金经理”等多项行业权威奖项，吴圣涛休整后再次启程，加盟老牌私募上海理成资产，担任首席执行官。

　　在吴圣涛看来，公私募平台的切换，变的是相对收益转为绝对收益的考核方式，不变的是“寻找有价值企业、做时间朋友”的投资真谛。价值投资的核心理念，无论在公募还是私募，都能创造绝对回报。

　　公私募转换

　　投资中的“变与不变”

　　在同行眼里，吴圣涛是一个坚持自己投资风格的基金经理，“不随波逐流，有自己的投资信仰，这在有业绩排名压力的公募基金行业非常难得。”一位吴圣涛的前同事如此评价他的投资风格。

　　经过3个多月的休整，吴圣涛选择私募作为自己职业生涯的下一站。不惑之年加入私募行列，吴圣涛坦言，希望通过创业，将工作转换为自己的事业，打造一个为人熟知的资产管理公司。

　　吴圣涛坦言。之所以选择加入理成资产，一方面是因为理成投资团队中有自己多年熟知的老友；另一方面，比起自己花费精力打造平台，加入成熟团队专注二级市场投资，更契合他作为基金经理的投资梦想。

　　作为证券行业经验丰富的老将，吴圣涛做过券商研究员、保险机构投资经理，公募基金经理。2001年，刚毕业的吴圣涛到汉唐证券做研究员，既研究股票，也研究基金、债券、可转债，相对宽广的视野让他对多种投资品种都比较熟悉，为日后的投资打下了基础。此后，在东吴、兴全基金，吴圣涛获得了迅速的成长。

　　“在公募的投资实践过程中，发现基本面驱动，自下而上的选股方式给基金带来的业绩贡献更大，也比较符合自己的个性。”吴圣涛总结，“尽量少参与热点投资，挣上市公司业绩增长的钱，更为稳妥。只要上市公司业绩是增长的，哪怕估值没有大变化，还是能挣到很多钱。我希望通过长时间细致的跟踪，找到与竞争对手优势逐渐扩大的行业龙头公司。”

　　A股市场多年牛熊变换，也历练了吴圣涛更为淡然的投资心态。谈及多轮牛熊市给自己带来的变化，吴圣涛称，首先是心态更好了，不会承受不住压力；二是能更从容地找到合适的策略应对市场。 “熊市末期杀跌很厉害，贸然抄底风险也很大，这时候需要控制仓位，同时考虑具有折价保护功能的封闭式基金，以及将既能扛住下跌也能享受上涨行情的可转债纳入投资组合，规避简单抄底追涨的思维。”

　　开放包容 打造投研团队

　　从公募到私募，进入另外一个赛道，吴圣涛认为，变化在于从公募基金相对收益切换至私募基金的绝对收益思维，而寻找有价值、长期增长企业的投资原则是不变的，这个原则在公募私募都适用。

　　“开放、包容”是吴圣涛回顾自己在优秀投研团队时用得最多的词汇，基金经理间毫无保留地交流分享，让每个人受益匪浅。为了鼓励团队成员间的积极交流分享，加入理成资产后，吴圣涛第一个站上讲台，分享自己过去十年投资的得与失。这既是对年轻一辈的启发鼓舞，也为自己朝前进的方向迈进，做好上一个阶段的总结。

　　“真正好的投研平台，是搭建一个能让大家共同参与探讨的开放式平台，优秀投研团队的共性是大家尽可能共享知识点，在此基础上，投资决策全由基金经理做决定。基金经理间可能会交叉持股，但投资组合又不完全一样，相互间的关系紧密又开放。多相互沟通才能建立起信任的关系，而知识的共享则建立于这份信任上。”吴圣涛称，长期价值投资没有秘密可言，分享学习的心态对每个人的成长都是正向的，同时也会建立基金经理带研究员的制度，让年轻人也有成长的机会。

　　吴圣涛还打算在理成资产引入基金经理跟投机制，加强投研团队责任感，把投资者的利益与基金经理利益捆绑。

责任编辑：陶然