【第832期】什么才是投资者需要的产品？看图说话
来源：王群航微信公众号 作者：王群航
近期一直在推介我们的公募FOF专户，与各式各样投资者有了更多的、更深刻的交流，什么才是投资者需要的产品呢？这个问题非常值得思考。请看下图。
图一：公募基金的数量（单位：只）
附注：（1）数据区间：2012年至2018年9月；（2）数据来源：德邦基金FOF业务部
读图一：公募基金的数量在连年稳步增长。
图二：公募基金的总规模（单位：亿元）
附注：（1）数据区间：2012年至2018年9月；（2）数据来源：德邦基金FOF业务部
读图二：它们的资产规模也在连年稳步增长。
图三：股票基金在开放式基金中的占比
附注：（1）数据区间：2012年至2018年9月；（2）数据来源：德邦基金FOF业务部
读图三：股票基金的占比却在连年降低，近期已经是连续11个月低于7%了。这是最小的一个类别。
图四：货币市场基金在开放式基金中的占比
附注：（1）数据区间：2012年至2018年9月；（2）数据来源：德邦基金FOF业务部
读图四：货币基金的占比却在连年增加，近期已经是连续12个月高于60%了。为什么会这样？
图五：货币市场基金自成立以来的历年收益率
附注：（1）数据区间：2005年至2017年；（2）数据来源：德邦基金FOF业务部
读图五：自2011年以来，货基的收益率一直是图中三类产品里最高的，这就是推高货基规模的重要原因。
l 如果上述解读成立，那么，或许可以在一定程度上回答本文前面提出的问题。
l 如果上述推论成立，那么，我们还可以继续推导出很多投资者投资偏好：（1）对于收益率的绝对要求其实并不是很高；（2）对于风险的厌恶程度却很高，有时甚至是零容忍。
王群航
■ 中国专业研究基金时间最长的人；
■ 重点、系统研究FOF最早的人；
■ 清华大学、北京大学外聘教师；
■ 中国保险资产管理业协会专家讲师；
■ 新华社瞭望智库30成员之一；
■ 中国基金行业最高奖项“金牛奖”和“金基金”奖的评委；
■ 中央电视台特邀嘉宾；
■ 中国证券网特聘专家；
■ 参与过全国基金从业人员资格考试教材《证券基础知识》、《证券投资基金》、高校教材《个人理财》、《中国资产管理行业发展报告》（2014）的编写工作；
个人著作：
《初买基金必读》
《基金精选100》
《基金投资必读》
《基金精选2008》
《基金精选2009》
《私募证券FOF：大资管时代下的基金中基金》
《王群航选基金》系列丛书等
排版：北京德盛天下咨询有限公司 媛媛。
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