国泰基金：养老目标基金有长期、稳健、适当性等特点

　　养老目标基金要来啦！这到底是个啥？

　　来源：国泰基金

　　说到养老，就要说养老金体系。小伙伴们，你们知道咱们退休后养老金的来源都有哪些吗？现在，我国的养老金体系有三大支柱：社会养老保险、年金养老保险和商业养老保险。

　　第一支柱：社会养老保险，社会保障体系的重要组成部分，但提供的养老金比较有限。根据人社部的数据，2016年全国企业退休人员月人均基本养老金为2362元。相比于当前的物价，这些收入只能满足老年的基本生活需求。

　　第二支柱：年金养老保险，企业为雇员提供的补充养老金计划，由企业自主设立。人社部2018年一季度数据显示，全国企业年金覆盖企业仅8.19万个，职工2336万人。从参保职工数来看，2015年来连续三年几乎没增长，创近十年来最低增速点。

　　第三支柱：商业养老保险，保险公司提供的险种，一般要求投保人每年缴纳一定金额保费，连续缴纳10~20年，然后按月领取固定的养老金。为确保足额支付养老金，保险公司的投资常以债券等固定收益类资产为主，追求稳定收益，整体收益较低。

　　理论上讲，员工退休后的收入来自这三部分。但是，许多企业没有给员工办理养老年金，许多人没有投资商业养老保险。

　　所以，对于许多人来说，退休后的吃穿用度，就主要指望社会养老保险了。值得注意的是，社会养老保险的替代率呈下降趋势，2015年的替代率已降至45%，也就是说如果退休前月收入1万元，退休后能领到的养老金只有4500元！而且，随着人口老龄化，将来社保的缺口可能扩大，现在部分省份已经出现养老金缺口的问题，未来的事情谁也说不好。

　　有小伙伴说，如果退休后不想生活水平下降怎么办？有办法！养老目标基金来帮忙！

　　顾名思义，养老目标基金，以追求养老资产的长期稳健增值为目的，具有四方面的特点：

　　投资的长期性：鼓励投资人长期持有、长期投资。

　　稳健的资产配置：采用成熟的资产配置策略，以资产配置为核心，锚定大类资产的配置范围和比例。

　　重视权益类资产：重视权益投资对资产增值的作用，同时对权益投资予以一定限制。

　　投资者的适当性：充分考虑投资者的年龄、预期寿命、风险承受能力等特征及养老基金的领取安排。

　　基金管理公司管理养老基金具有得天独厚的优势。截至2017年底，公募基金行业累计分红1.71万亿元，其中偏股型基金年化收益率平均为16.5%，超过同期上证综指平均涨幅8.8个百分点，远远跑赢了大盘。债券型基金年化收益率平均为7.2%，超出现行三年定期存款利率4.5个百分点。同时，基金管理公司受托管理基本养老金、企业年金、社保基金等各类养老金1.5万亿元，在养老金境内投资管理人的市场份额占比超过50%，总体上实现良好收益，以社保基金为例，2001―2016年实现年化收益率8.4%，2017年收益率在9%左右。

　　随着公募养老基金纳入个人商业养老账户，首批养老目标基金蓄势待发。我们左右不了社会养老保险和年金养老保险，但依靠养老目标基金，或许可以满足对养老的期待。

责任编辑：常福强