美国普信资产管理林羿：对QDII的一些想法

　　2008年3月21日，第三届中国证券投资基金业年会在全国人大会议中心举行。新浪财经图文直播本次会议。以下为“主题对话1：QDII基金——通向全球资本市场之路”中美国普信资产管理公司副总裁林羿的发言实录。

　　林羿：大家的不满和抱怨包括大家现在关注的一些热点，我们现在是完全可以理解的。短期来看我们觉得国际市场的形式不是非常的明朗。上个星期五欧美市场陷入了困境，但是在这个之前有一个报告说这个时候基本上市场已经非常明朗了，所以这个时间市场波动是非常大的，所以我们觉得在三月底四月初美国的大的报表出台到底对美国的经济有多大这还是存在着一个不确定性。 我们不建议投资者做短线。总体来说短期的话我们建议投资者观望，长期来说要仍然对全球的经济继续持有信心，特别是亚太市场，你可以继续投入，如果你海外投资比例低于10%或者30%的我觉得可以适当的配置亚太地区的产品，如果看现在我们投资的这个市场跟去年十月份相比的话，它的基本面唯一发生的过程是新加坡确实是受到了很多的影响，因为在这种高风险的这个产品出现的情况下，大家会越来越保守，会逐渐的走出这个市场，但是除此之外一些基本面的因素并没有发生改变。

　　我代表我们基金公司向我们中国基金业蓬勃发展的十年表示热烈的祝贺，我们普信公司近几年来被评委第一批十佳境外投资机构之一，另外我们公司去年也是有幸被华夏基金管理公司聘为QDII境外投资顾问，所以我们也是基金的参加者，我只能粗略的谈一下我们通过参加中国的QDII产品的推出的这种短期的经验的一些看法，我谈三个方面。

　　一个我想提醒大家，政府推出QDII产品的初衷是什么？三个目的，一个是进一步扩展和开通资本输出的渠道，这样的话能够使中国许多的热钱投到海外去，以便进一步的减少对人民币升值的压力，这是第一个目标，第二个目标是为我们中国广大投资者提供在全球资产配置和分散风险的投资的机会，同时也由此能够享受国际资本市场的发展成果。第三个目的就是能够通过开发QDII这个产品，培养和训练我们中国自己的基金公司的投资人员，使我们的基金公司能够尽快，尽早的也成为国际化的资产管理公司，所以我觉得三个目标是不能忘记的。

　　那么在这种情况下贯彻和采用这三个目标来评审我们现在最初的经验，我首先想谈一下这个产品结构，大家知道目前就我们推出的几支QDII产品来说，基本上结构有两种，基金中的基金，还有一种是直接国际的股票。 从我们有限的经验来看，在达到这三个目标的方面，有利弊。你首先为中国投资者提供向海外投资的机会，达到真正的风险分散，这个目的来讲更是占有优势，因为它本身投不是股票，它下面投的也是基金，基金本来就是个多元化的分散性的投资证券，所以从分散风险这个角度，我觉得它占了一定的优势，但是大家也要想到，在市场上行的时候，它的业绩表现往往不如直接的投资股票这个产品。 另外就是说第三个目标就是说训练我们自己的从业人员，如何对国际，世界各个不同的地区和国家这些股票如何进行扎实的第一手的基本面的研究。