来源：金十数据
6月以来，人民币汇率下跌超6%，大跌之下做空人民币的激情却不复当年，或许是央行的这一重磅出击令做空者纷纷吓破胆。不过，我们还是来看看那些基金经理是怎么说的。
6月中旬以来不到两个月的时间里，人民币兑美元汇率已经下跌超过6%。人民币大跌之下，这一次国际对冲基金们暂时还只是随波逐流，并没有大肆做空人民币。
彭博采访了多位对冲基金经理，结果显示，海外市场上采取短线做空人民币并获利的基金不在少数，但长期看空的并不多。因本轮贬值是基本面的体现，并叠加了美元超预期反弹和贸易战的影响，同时上一轮大肆做空人民币后惨遭失败的阴影也让做空者有所忌惮。
让做空者忌惮的还有央行的这一重磅举措。就在人民币逼近6.9的时候，中国央行决定从8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金从零调整为20%。这一举措要求银行缴纳一定比例外汇准备金，从而提高银行在远期售汇业务上成本。而作为银行也只能将增加的成本转嫁到客户身上，当客户购买远期售汇业务成本上升后，就会减少沽空人民币的行为，从而达到稳定人民币汇率作用。
本次央行出重拳干预人民币汇率主要有两个目的。一方面，央行是想向市场传递一个信号：人民币不会轻易跌破6.9关口；另一方面是想震慑参与沽空人民币的欧美投资资本。
以下是接受彭博采访的一些基金经理对做空人民币的看法：
PruLev Global Macro Fund驻新加坡的副经理August Li：
我们没有也不打算做空人民币，因为这不符合基本面，人民币此轮下跌更多体现国内去杠杆、打击影子银行的影响，贸易战有推波助澜的作用。如果美国经济增长出现回落，中国又进一步向外资开放市场，形势可能会很快就发生变化，人民币可能会走升长期仍然看涨，中国政府也在下大力气把人民币打造为国际储备货币。
AVM Global Opportunity Fund驻新加坡的经理Ashvin Murthy：
我之前有做空人民币，但现在退出了，因为近期人民币贬值较快，过去1-2周不少人加入了做空行列，此前做空的原因是中美货币政策差异，中国也需要人民币对贸易伙伴货币偏弱，来支撑经济增长，这也是人民币兑一篮子货币贬值的原因，如果中美贸易谈判有建设性进展，人民币很可能会反弹，不过这些都是短期交易机会。
Marto Capital驻纽约的研究主管Anna Titarchuk：
公司正利用期权和远期交易来做空人民币，随着政府将目标从经济增长转向金融稳定，我们在3月份对人民币看法转空，将预测调降至6.9-7水平，调整现在已基本到位。目前的做空人民币交易和2015年、2016年时的做空潮不一样，而且对冲基金上回输怕了。
GAM驻纽约的基金经理Arvin Soh：
这次做空人民币不再像2016年时那么流行了，市场没什么流动性，价格变化又不规律。发达市场，比如利率市场，有其他更好的赚钱机会。现在一些宏观基金（the generalist macro funds），也都不再做空人民币。
近期人民币出现快速下跌趋势，既有一些针对人民币汇率的利空因素，也有一些海外对冲基金的推波助澜，加大了人民币的贬值幅度。现在央行除了上调外汇风险准备金外，还有通过抛售外储、提高投机炒作者的做空成本，加强外汇管理等工具手段来干预汇市。所以，短期内人民币破7的可能性已经不大，现在盲目做空人民币或将会遭受重大损失。
责任编辑：郭建
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