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来源:谈天说债
自从永泰能源债券违约后,他的好哥们新大就被推到了台前,聚光灯太过于耀眼,你没法不注意到他:这家AAA评级的主体所发行的公司债,近期频繁遭遇闪崩。
今日18新大02盘中遭遇一笔10手的砸盘,交易净价28元,下跌72%,再度打破AAA评级债券发行人交易所竞价交易最低记录。交易所关于债券盘中临时停牌的规定,可以参考《上交所证券异常交易实时监控细则》。
上一次AAA评级最低净价47.5元,同样由新大另一只债券15鲁焦02于本周一打破,再往前就是15华信债的60元。
谁会用2800块钱去砸一个发行规模10亿元的债券呢?什么样的机构持仓会有这么点迷你量,难道是散户砸盘吗?18新大02是面向合格投资者发行的债券(俗称的小公募),尽管是AAA评级,但并不是所有的个人投资人都可以购买。所以今天扯淡下个人投资者买信用债的问题。
2017年交易所推出债券市场投资者适当性管理办法,按照产品风险识别能力和风险承受能力,经投资者分为合格投资者和公众投资者。
合格投资者可以简单分为5种:
1、金融机构;
2、金融机构发行的理财产品;
3、社保基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,QFII、RQFII;
4、同时符合条件的法人或其他组织:最近一年末净资产不低于2000万;最近一年末金融资产不低于1000万;具有2年以上证券、基金、期货、外汇等投资经历;
5、同时符合下列条件的个人:申请资格认定前20个交易日名下金融资产日均不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元;具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历。
合格投资者以外的其他投资者统称为公众投资者,包括不符合合格投资者条件的其他机构和个人。
对于个人而言,我们将符合合格投资者认定的称为牛散,不符合认定的称为小散。小散如果有500万金融资产或者三年年均收入不低于50万,并且有2年以上金融投资经验,经过证券公司认证,可以成为牛散。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/650/w472h178/20180712/woeN-hfefkqq8353420.jpg)
对于交易所信用债,个人投资者只能购买公募债项AAA评级债券,而细分来看,一般的小散只能购买大公募方式发行的债项AAA公司债,而经过认定属于合格投资者范畴的牛散则可以购买大公募/小公募债项AAA公司债。
那么怎么区分呢?
比如这只
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/165/w119h46/20180712/zaZZ-hfefkqq8353656.jpg)
仅限合格投资者购买,对于个人而言,只有牛散可以购买。
而这只
![](http://n.sinaimg.cn/finance/transform/216/w139h77/20180712/YpT9-hfefkqq8369017.png)
并没有标注合格字样,也就是说小散也可以交易。
从并没有标注合格字样,也就是说小散也可以交易。二级交易情况来看,像13渤租债这种所有投资者都可以交易的债券,交易比较活跃,成交价格也比较连贯;而像18新大02这种仅限合格投资者交易的,大部分交易不活跃,或者交易非常不连贯,而且容易出现闪崩。
18新大02债项AAA,但仅限合格投资者认购和交易,也就是我们所理解的机构和牛散都可以交易。自18年2月5日上市至今,不含今天,仅有两个交易日有成交,分别是6月26日成交20万,7月9日成交178万,今日累计成交6474元。
今日成交的大概率是前期买入的机构或者牛散,或是试探市场行为,也有可能有其他目的。不过首笔10手28元的交易还是挺奇怪,这个价格是怎么定出来的,对手方难道是提前谈好的?如果新大以此价格大规模买入自己债券,岂不完美的操作?
2800元就将一只AAA评级的债券砸到大跌72%,这个交易机制是不是有问题,李老师说应该将最低交易单位从1000元大幅上调至100万。
今日收盘跌幅达到66%,如果持有这只债的产品,债券估值按照收盘价计算的话,那就亏大了。
责任编辑:牛鹏飞
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