南京银行半年报资本充足率提升 难纾城商行资本困局

南京银行半年报资本充足率提升 难纾城商行资本困局
2018年08月31日 19:49 新浪财经

  来源:新浪金融研究院(ID:sina_jinrong)

  作者:杨群

  近期,南京银行披露了上市银行首份半年报,总体资产质量表现稳定,资本充足率13.05%,核心一级资本充足率8.44%,相比去年末逼近监管红线提升了不少。

  一个月前,南京银行遭遇了上市后最大一次定增被否危机,这让城商行资本金不足的问题曝光。此次被否蹊跷的是,农行和工行千亿定增、张家港行债转股以及贵阳银行宁波银行优先股发行等均在先后通过了证监会审核。

  一时间,南京银行定增被否因其强烈对比而引起市场关注,并受此利空消息影响,第二天南京银行股价暴跌4.21%。南京银行原定用于补足资本金的定增计划落空是何缘由,将产生什么不良影响,又将推出哪些应对措施?

  资本充足率长期低迷

  资本充足率长期低迷一直是掣肘南京银行发展的重要问题。为了补足资本金,南京银行自上市以来,在2007、2010、2004、2015、2016年五个年份先后进行了8次融资补血,共募集资金493.1亿元,全部用于补足资本金,提高资本充足率。

  表1 南京银行融资情况

数据来源:wind金融终端数据来源:wind金融终端

  然而,大规模、高频率的再融资补血依旧没有缓解南京银行资本金不足问题,资本充足率依旧处于低迷状态。尤其值得注意的是,南京银行在2015和2016两年内共进行了5次再融资补血,募集资金329.96亿元,占所有募资总额的66.31%,而这两年恰巧是城商行通过同业扩张增长最凶猛的时期。

  通过梳理南京银行近5年的年报数据发现,无论是总资产、总负债、营业收入、利润总额和归属上市公司股东净利润,还是存款总额和贷款总额,都呈现高速发展态势,尤其是2013、2014、2015、2016四个年份增速都保持两位数增长。长期高速度扩张业务对南京银行的资本金是个不小的压力,这或许是其资本充足率长期低迷的重要原因。

  表2 南京银行近5年年报数据

数据来源:choice金融终端数据来源:choice金融终端

  再对比原中国银监会发布的《商业银行资本管理办法(试行)》规定(下称《资本办法》)(见表3)和南京银行近四年资本充足率和核心一级资本充足率(见图1)的数据可以看出,南京银行的资本充足率一直处于红色预警状态,尤其是核心一级资本充足率并十分不理想,2017年末甚至逼近监管红线。

  表3 我国银行业资本要求具体标准

资料来源:《商业银行资本管理办法(试行)》资料来源:《商业银行资本管理办法(试行)》
图1 南京银行资本充足率(数据来源:wind金融终端)(单位:%)图1 南京银行资本充足率(数据来源:wind金融终端)(单位:%)

  定增被否原因扑朔迷离

  2017年8月,南京银行发布非公开发行公告拟发行140亿元,发行对象为五名特定投资者,分别为南京紫金投资集团有限责任公司、南京高科股份有限公司、太平人寿保险有限公司、江苏凤凰出版传媒集团有限公司、江苏交通控股有限公司。本次非公开发行所募集资金同样将用于补足南京银行的资本金。

  不同于以往融资获批,本次非公开发行股票在获得去年11月被江苏银监局通过后,今年7月又蹊跷地被证监会否决了,其中原因不明引起了业内猜测,南京银行半年报中亦没有予以解释。不过据南京银行上半年财报数据显示,核心一级资本提升至8.44%,已经得到了较大缓解,此次定增被否的影响或在下一季度财报数据中显现出来。

  南京银行长期低迷的资本充足率将对其产生诸多不良影响。为了达到《资本办法》的监管要求,南京银行未来有两种途径提高资本充足率,一是将资产更多地配资在低权重的资产上(如债券),或者收缩信贷规模;二是去寻求更多其他的融资手段(如配股或增发新股、发行优先股或可转债等),而这两种手段产生的影响还需要具体考量。

  不过,南京银行资本充足率问题似乎暂时得到了缓解。根据上半年财报数据显示,南京银行资本充足率13.05%,核心一级资本充足率8.44%,相比于2017年年末的数据均实现了提升,但依旧低于去年同期和年末水平。

  中银国际研报分析原因称,南京银行应该多措并举来提高资本充足率,一是控制规模增速,中报数据显示上半年总资产和总负债增速分别为4.6%和4.47%,相比前几年增速已经下降到个位数;二是转型轻资产低消耗模式,这同样在财报数据中得到体现,2017年同期、2017年年末和今年上半年,南京银行的总资产和总负债增速降至个位数,并且2017年同期营业收入出现17.04%的负增长情况下,利润总额和归属上市公司股东净利润还保持增长态势,这说明南京银行经营管理资产水平在提升,这或是促进资本水平回升的两大原因。

  城商行陷入资本困局

  随着银行业监管逐渐升级,对商业银行资本管理更加严格,以及资管新规使得银行表外资本陆续回表,表内非标穿透至底层资产,加速了银行的资本消耗。

  根据A股城商行半年报数据显示,资本充足率普遍在11%-14%之间,核心一级资本充足率在8%-11%之间,一级资本充足率在9%-12%之间,同比去年年末及同期的数据,大多数银行均实现了三降,可以发现相较于二级资本,城商行的一级资本,尤其是核心一级资本的补充压力会非常大。

图2 A股上市城商行资本充足率(数据来源:wind金融终端)(单位:%)图2 A股上市城商行资本充足率(数据来源:wind金融终端)(单位:%)

  对城商行资本金不足问题,华宝证券银行业分析师杨宇和蔡梦苑分析道,过去银行可以通过很多方式减少表内资本计提压力,导致资本充足率被高估。随着去杠杆、打破刚兑、上下穿透等监管要求的严格推进,以往被隐藏的资本占用将浮出水面,被高估的资本充足率也将回归。

  面对当前严监管环境和资本困局,如何满足日渐趋紧的考核指标是所有银行都要考虑的问题,尤其是对于城商行来说,将面临更大资本考核压力,对资本补充也更加迫切。然而,在当前银行资本补充机制不通畅情况下,包括南京银行在内的众多上市城商行并没有太多补充资本金的方式。

  一位业内资深人士表示,如果资本金得不到补充的话,中小银行要减少资本消耗,不一定要收缩资产规模,可以尽量选择低资本消耗的资产。但矛盾之处在于,低资本消耗的资产的收益相对较低,而中小银行负债成本较高,所以才会很困难。在银行内部,永续债和优先股都较火,但是永续债还没有银行真正去做,优先股则面临利率高风险大、利率低没人要的现状。

  在此背景下,加快资本工具创新或将成为一剂良方。今年2月,原银监会联合四部委发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》,提出扩宽资本工具发行渠道等四点意见。相比于权益性资本工具,债券性资本工具应用更广,这或将成为城商行破解资本困局的有利工具。

责任编辑:杨群

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