“郭旋风”刮进一行两会：协调各方监管或是最大意图

　　“郭旋风”刮进“一行两会”：金融监管新篇章

　　来源：秦朔朋友圈

　　位于北京市金融街15号鑫茂大厦的南北楼，将统一成一个名字：中国银行保险监督管理委员会，“一行三会”也将正式变为“一行两会”，郭树清都将在其中扮演重要角色。

　　眼下，银、证、保三种金融业态虽难以退回到严格分业经营的状态，但是需回归本源。于是，做实国务院金融稳定发展委员会（下称“金稳委”）、强化央行职能、银保合并、证券监管相对独立则成了如今监管架构改革的主线。

　　3月21日，61岁的郭树清出任了刚刚组建的中国银行保险监督管理委员会（下称“银保监会”）主席和党委书记，而易纲则在3月19日的两会上宣誓就任了央行行长一职；3月26日的会议上，中组部有关领导又宣布郭树清出任央行的党委书记、副行长，负责人事、党务和改革等。这一任命被认为是解决央行和银保监会之间协调问题的良方。

　　当年在证监会“重拳出击”，而后赴任山东省省长主导“金改”，去年又在银监会掀起“监管风暴”，面孔斯文的郭树清有一颗勇敢的心。2017年2月，时隔5年重回金融监管系统，郭树清整治金融乱象的力度之大令人始料未及，可谓就此掀起了“监管风暴”，他也被各界冠名——“郭旋风”。

　　未来，整顿影子银行、去杠杆、惩治金融乱象的步调仍将持续，如何在强监管的同时维持实体经济稳定，如何统一又有差异化地监管专业特点不尽相同的银行业和保险业，如何实现真正的“监管协调”等，都将考验“郭旋风”的智慧。

　　改革家郭树清

　　从担任证监会主席仅18个月便给人留下雷厉风行“改革猛将”的形象，到4年多儒雅典范“学者型官员”的山东省省长，去年重回金融监管系统的郭树清更加成熟干练。

　　虽然郭树清早年拿的是法学博士学位，但从上世纪80年代开始，他就一直从事宏观经济和经济体制改革领域的研究。在分配到国家计委后的转年8月，他就参加了经济大师吴敬琏的课题组，高规格的学术平台令郭树清如鱼得水。

　　郭树清此前在中国央行研究生院担任博士生导师，发表研究论文等300余篇，出版过《比较价格体制》《经济体制转轨与宏观调控》《整体的渐进》《在过剩与贫穷之间》《直面两种失衡》《郭树清改革论集》等作品，还两度荣获孙冶方经济学奖，学术深度并不亚于周小川行长。

　　相比其他同级别的官员来说，郭树清也有明显的优势。若要在银监会或央行担任要职，大型金融机构（尤其是四大行）和央行的工作经历非常必要，这更有利于了解货币政策的传导；地方政府的工作经验虽不是必要条件，但却可以起到锦上添花的作用。郭树清则两者兼备。

　　郭树清曾在央行、建行、证监会等金融机构磨炼多年，多位熟悉他的人士都评价其低调平和，符合中国监管官员谨言慎行的一贯要求。

　　2005年3月，郭树清临危受命，以原央行副行长兼外管局局长的身份“空降”建设银行，出任董事长。当时的建行正在股改引资的关键时期，因前任“掌门”张恩照受贿案和花旗的临阵变卦而前景不明，郭树清堪称“救火队长”，短短200天内实现IPO破冰，为其建立起现代化公司治理、夯实资产质量奠定了深厚基础。

　　就地方工作经验来看，他从2013年3月开始执政山东的四年备受各界瞩目。近年来，在简政放权、国企改革、收入分配、医疗卫生、财税体制和金融等多个方面，山东的改革创新均走在了全国前列。

　　郭树清如今任银保监会主席，对于保险行业，他其实并不陌生。当时在山东，即2013年8月7日，一场力度空前、攻坚克难的金融改革“大戏”拉开帷幕。这一天，山东省政府下发《关于加快全省金融改革发展的若干意见》，舆论称之为山东“金改22条”。“金改22条”对保险业的发展具有“重大利好”。其中包括，完善农业保险政策，推广菜篮子工程保险、渔业保险、农产品质量责任保险、农房保险等新型险种，逐步将国家补贴的种植业、养殖业、林业等保险险种开展起来，建立农业巨灾风险分担机制和风险准备金制度。

　　值得一提的是，在2012-2013年担任证监会主席期间，他推出了疾风暴雨式的近70项政策，被称为“郭氏新政”。

　　当年，证监会推出诸如强制分红、内幕交易零容忍、IPO制度改革、创业板退市制度等各项政策、降低市场交易费用、建设OTC市场、转融通、加大QD/RQFII海外机构投资额度等70多项改革，几乎“7日一新政”，在保障股民权益、严打违规行为、释放证券市场主体创新活力等方面进行了全方位的改革。

　　但从指数点位来看，沪指下跌407.20点，市值蒸发3.51万亿，这也在意料之中。而当时权威媒体也发表评论文章表示，勿用指数考核郭树清，否则显然是出错了试题，就像让药监局负责药品产量、让安监局负责煤矿销售一样。监管部门的根本职责是维护市场运行秩序，监督市场参与主体，保证信息披露公开透明，投融资各方公平参与，尤其是保护小股东利益不被侵害。

　　银保一手抓

　　2017年2月底，郭树清登上济南西站前往北京南站的高铁列车，卸任山东省省长一职重回金融监管系统，出任中国银监会主席。银监会位于北京金融大街甲15号，距离郭树清此前曾担任主席的证监会地址——金融大街19号富凯大厦，只有388米，不过郭树清走了5年半时间。

　　郭树清接手银监会时，他承诺，“将不负重托把银行业监管好。”

　　当时在国新办发布会上他还颇为幽默地表示，“上星期（指2017年2月末）还在想着山东的工作，尚未考虑银行业监管的问题。你要问农村改厕有什么模式，这个我知道，有三个模式；你说银行监管有什么模式，我一个也没有。” 虽然自谦“没思考过”，但想必郭树清心里早就有谱。

　　很快，“监管风暴”就刮了起来。被称为“三三四”的监管利剑高悬在银行业头上，直指过去银行同业理财、表外业务等乱象痛点。一方面，郭氏对金融乱象“下猛药”不手软，另一方面，他准确抓住同业、理财、表外三大“牛鼻子”，对症下药，确保金融市场稳健运行，并将对实体经济的影响降到最小。

　　如今，“监管旋风”也显示了阶段性成果。数据显示，2017年以来，银监会以整治银行业市场乱象为主要抓手开展的“三三四十”（“三违反”、“三套利”、“四不当”、“十乱象”）检查共发现问题约6万个，涉及金额17.65万亿元，取得阶段性成效。

　　“去年，银监会对银行业市场进行了整治，重点是治乱象、补短板。治乱象方面聚焦在同业、理财、表外，整体效果很好。”3月9日，郭树清在两会部长通道上称。不过，郭树清并不满足于此。

时任银监会主席郭树清金句集合

　　2018年首月，银监会几乎一周处罚一件大案，浦发银行成都分行违规发放贷款案、邮储银行甘肃武威文昌路支行违规票据案，合计开出7.95亿元罚单，加上去年底广发银行因侨兴债被罚的7.22亿元，三家机构总计被罚15.17亿元，对银行业金融机构形成震慑效果。

　　“要继续聚焦影子银行，进行整治。同时也特别注意到，信托还是一个薄弱环节，互联网金融也是薄弱环节，今后还要继续加大力度加强整治。”郭树清说。

　　而今，郭树清更是将银、保一手抓。今年3月17日，国务院机构改革方案在全国人大审议通过。在金融监管方面，银监会、保监会不复存在，重新组建银保监会，银监会、保监会的重要立法权及审慎规制权移交给央行。

　　近期的银保合并将进一步推动对影子银行、金融乱象的有效监管。早前，银行为了增加代销费等中间收入，敞开庞大的网点渠道代销高息的保险产品，比如安邦某款财险产品就几乎是所有大中型银行的“宠儿”；而保险企业借这类产品迅速做大资产规模后，进行高风险或者过于期限错配的投资，在股市、海外大手笔“买买买”。

　　其实，银保两大监管部门合并有一定逻辑，符合国际监管惯例。在资本充足率、偿付能力以及自身风险匹配能力方面，“保险”和“银行”有类似性，两者都管理自身的资本收益匹配、风险收益匹配和久期匹配。而证监会是管信息披露真实性，特别是管欺诈，属于投资消费者保护范畴，它对证券公司没有资本金要求。

　　2017年4月保监会主席项俊波落马后，保监会主席职位空缺至今，合并的“迹象”其实早已显露。

　　当然市场也存在一定的担忧。保险业由于具有不同于银行业的诸多专业特点，下一步如果完全按照监管银行的思路监管保险，将削弱对保险行业的专业化监管。另一方面，银监会、保监会长达十余年的分业监管历程，使其交叉的灰色地带长期处于监管真空状态。

　　监管“协调者”

　　在一系列出乎意料的机构、人事变动后，3月26日公布的另一则消息再度令市场意外——“郭旋风”刮到了央行。

　　当日，中国人民银行召开局级以上干部会议，宣布了由郭树清出任央行党委书记的决定，同时郭树清也是央行第一副行长。中国人民银行实行行长负责制，副行长协助行长工作。郭树清在会议上也表示，“以后要在央行的具体业务和行政事务上，做好易纲行长的助手。易纲行长是央行具体业务的第一负责人。”

　　值得一问的是，这种安排意欲何为？

　　协调各方监管可能是最大的意图。一直以来，央行与银监会之间的协调问题始终都是个难题，信息共享的障碍就是一例。2003年，集货币政策制定、宏观调控、银行监管等多重职能集于一身的央行局面发生根本变化，银行监管职能从央行分离，由新成立的银监会专司。

　　2003年修订的《中国人民银行法》，已将“国务院建立金融监督管理协调机制”纳入其中。2013年8月，国务院首次明确建立由人民银行牵头金融监管协调部际联席会议制度，央行行长担任联席会议召集人。但也有知情人士表示，往往协调到最后，由于权责无法准确划分到各个机构，导致监管真空。

　　在2008年“四万亿”信贷投放后，银行业借助影子银行的泛滥而迅速膨胀，混业格局加剧，隐患重重。在这样的背景下，央行与银监会的协调难度似乎日益增强。

　　其实，郭树清2017年2月底到任银监会后，其与央行的协调力度已经大大加强，比如由央行牵头起草的资管新规，就得到了来自银监会大量的研究支持。十九大报告将“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架”纳入其中，此次金融体制改革，将银行业及保险业的重要立法权及基础的审慎规制权移交央行，也意在落实“双支柱”的调控。

　　业内人士也认为，如今的安排较为合理，即制定规则和执行规则的机构分离，监管者以后纯粹专注于监管。否则，如果立法者考虑自身的利益，立法空间过大，且在实践中可能也存在大事不管的问题。

　　当然，改革才刚刚开始，未来的看点还颇多。金稳委凌驾于央行与两会之上，且由副总理兼任。此后，金融监管部门不再负责发展规划，相关问题由金稳委统一规划，以实现发展职能和监管职能的分离。前央行行长周小川指出，金稳委将重点关注影子银行、资产管理行业、互联网金融、金融控股公司四大问题。

　　那么金稳委究竟有多大的职能、人力配备？做实还是做虚？未来金稳委、“一行两会”的格局将如何发展？这一切都需要时间来解答。

责任编辑：谢海平