王国刚：防范系统性金融风险首先要搞清楚数据

中国人民大学教授王国刚

　　新浪财经讯 “2018中国金融年度论坛”于11月1日-2日在北京举行。中国人民大学教授王国刚出席并演讲。

　　以下为演讲实录：

　　王国刚：我们都在讲增速，中国的经济从高速增长转向高质量发展，中国的金融业也应该如此。向高质量发展有很多内容，其中有一个最基本的就是要把金融情况摸清楚，要把数据搞明白。为什么讲这句话呢？我想可能有人知道，去年7月在全国金融工作会议上，习总书记讲，如果我们连金融数据都搞不明白，我们耳不聪目不明，又怎么进行防范系统性金融风险？怎么进行金融监管？怎么进行金融创新？怎么进行金融市场的运作？所以这是最基本的事。

　　为什么要讲这么一个最基本的情况呢？我们随便举一些数据，来看看这里都说了一些什么。前面讲了中国从2016年开始提出去杠杆，所谓去杠杆讲得就是要减少债务总额，远的不说了，就讲今年，1-9月份中国新增贷款13万亿，如果说资产负债率50%那就是你要增加13万亿的资本性资金，请问中国1-9月份有这笔钱吗？能够拿出13万亿资金做资本吗？我们把企业的利润，把外商投资，把折旧、股市融资通通放在内，也不过是6万亿左右。由此可以判定一条，杠杆不说去没去，连降杠杆的可能性都没有。因为在债务总额增加条件下，它是上升的。

　　跟GDP相比，1-9月份GDP和去年1-9月份GDP相比的增加值有多少？这是新增的，怎么会出现1-9月份中国的杠杆率下降呢？不知道。这笔账怎么算出来的不清楚，这一点大家心中得有数。在这个过程中我们今年遇到了很多的矛盾。我们说去杠杆，降低债务率。

　　我拿M1来说，M1主要是企业等机构的活期存款。去年底M1是54万亿，到去年年底历年M1是增加数，2016年比2015年增加8万亿，2017年比2016年增加7万亿，但到2018年M1比2017年年底减少1万亿，因为流动性全面紧张。

　　去杠杆，贷款一收紧，企业的日子就过不下去，所以赶紧缓过劲叫稳经济。其实降杠杆和保企业发展存在矛盾，降杠杆和增加银行贷款之间也矛盾。这个数据我们得清楚，否则政策一下去容易出事。实际上今年1-9月份可以说哪个金融市场，哪个实体经济都处于资金紧缺的状态。因为到了9月份，我们和去年年底54万亿相比，还减少了5000亿。如果数据都搞不清，那怎么说话？

　　前几年财政部讲国有金融资产247万亿，查银监会网站全国银行业金融资产总额252万亿。还有证券、保险、信托业等等，所以把家底摸清是很重要的一条，这样好说话。如果这个都搞不清楚，就不知道该说什么了，你说你的，我说我说的，他说他的，大家没办法在一个平台讨论问题。就讲这些，时间到！谢谢。

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