今天出席这个论坛，首先对这个论坛表示祝贺，也对我们各位嘉宾，对创业板市场，对创业板贡献我要感谢一个人，那就是吴晓求教授，在创业板筹备的时候，为创业板呼吁。创业板建立之后，我多次在电视，媒体上听到看到他对创业板建设的意见。刚才讲的问题，前景，愿景都非常好，我们感谢你。

　　我今天的题目是“大力推进自动创新为创业板发展打下坚实基础”。我讲两个方面问题，第一个方面加快创业板市场是培育战略型新兴产业客观要求，这个我简单一点，重点讲第二个方面。战略型新兴产业实际上是引导未来经济社会发展的重要力量，在十二五规划纲要当中，已经把大力培育战略型新兴产业，实际上加快转变经济发展方式，抢占全球经济科技制高点作为一个重要部署，党中央已经做出这个部署。并且相对于传统产业，我们战略型新兴产业实际上起步比较晚，并且中国和先进国家的差距不大，我们实际上面临很大的一个历史机遇。

　　在这种情况下，所以创业板在支持战略型新兴产业方面大有可为。创业板运行一年多来，市场上总体是非常平稳，刚才尚主席也讲到，到昨天为止158家企业上市，融资1220个亿，并且上市的158家公司他们的主营业务突出，成长性能也是良好，运作也比较规范，并且他的特色现在看来也比较鲜明，科技企业实际上比例占了90%以上。我们统计了一下，属于战略型新兴产业范畴公司是68家企业，占比也是45%，这个比例也还是很好的。并且创业板市场推出后，我们国家资本市场对创新企业，并且对我们创业者，创业投资互动也是非常明显的。

　　优点不讲了，也讲一下我们的关注。大家可能前一段注意到了我们很多媒体报告，在我们推出创业板运行一年，我们觉得开端也不错大背景下，实际上去年有114家民营企业在海外上市，这批企业我们也统计一下，有好多是未来战略型新兴产业的产业，并且有的企业确实很不错，到美国市场也受到广大投资者的追捧。我们关注到这个问题，这说明什么呢？就说明我们创业板市场建设还要不断的完善，还要加大力度支持战略型新兴产业企业上市，在这一方面我们希望这个力度还要大。并且，我们想能够探索吸引在海外上市的一些优质红筹公司，像百度，腾讯这些企业回归创业板市场，这样的话他的示范，传导效率都会显现。

　　在发行审核方面，我们也觉得更加关注企业的整体价值，创新能力和未来的发展潜力，强化信息披露和风险揭示。实际上我们设计当中也围绕这个理念，更多市场来判断，让投资者来判断，让市场来筛选企业，这样的话可能更多优秀公司，更多未来战略型新兴产业会进入这个市场上，对创业板的推动作用会更大，这是我讲第一个大的方面。

　　我重点讲第二个方面，创业板市场健康发展需要不断强化自主创新。实际上创业板作为一个新生市场，运行时间才1年两个月多一点点，刚才吴教授讲的一些问题我们都注意到确确实实存在。但是我们说这些问题有的是发展过程当中的问题，有的是可以通过完善制度，通过强化制度创新可以解决的。所以，从我们建设过程当中资本市场，建设中小板的情况来看，创业板出现的问题中小板也出现过，我们中小板大家观察6年多来，快7年了，我们始终坚持自主创新，现在来看整体上来讲很多问题通过我们自主创新都在解决，发展也是比较健康的。

　　所以，我就说我们要针对创业板的特点，针对创业板的发展当中出现的问题要积极的促进自主创新，尽快做出适合体制机制为创业板打下坚实基础。所以，在制度创新方面想讲五点。第一个就是探索建立创业板直接退出制度，刚才吴教授讲了这个问题，这是我们深交所始终在推动的。退出制度大家知道是资本市场制度体系至关重要一项制度，关系到上市公司总体质量和优胜劣汰。才这几年资本市场进展情况，和目前市场形式来看，下一步推进退市改革已经势在必行。并且证监会在这方面也会部署，总的退市制度改革在进行推进。

　　但是我们也想整个退市制度改革毕竟是一项复杂的系统工程，牵扯到市场各方的利益，并且很多主板公司有一些历史遗留问题。创业板作为一个全新的市场没有历史遗留问题，有很少的条件在退市制度方面率先进行探索试点。为此我们建议要尽快推出创业板退市制度的实施办法，在创业板建立直接退市，快速退市制度，以避免目前退市问题，在创业板再度出现，也为主板和中小板退市积累经验，这是我们深交所始终在推进的，我们的理事长在多个场合当中提到这个问题，刚才吴教授也谈到这个问题。

　　第二个就是自主创新方面，尽快建立适合创业板公司特点的小额快速再融资制度。便捷快速再融资制度，是上市公司做强做大的主要原因，也是境外资本市场竞争力较强，中小企业和创业企业对资金的需求有其自身特点，主要是单笔投资规模小，投资实效性强，但是频率较高。中小企业融资特点，美国，欧洲发达市场都设定了小额融资豁免制度，提高这个企业融资效率。我们创业板虽然才设立1年多时间，但是有不少公司募集资金使用进展情况还是比较好的。

　　目前有13家公告全部操作资金使用情况，37家公司操募值超过50%，有些创业板公司不仅面临对再融资需求问题。所以，当前应该加快研究创业板再融资制度，尤其要根据创业板公司特点探索建立小额融资，简化相关信息披露，建立多样化发行方式和制度，以满足创业板企业更快捷，便捷的融资需求，较快解决IPO较多的问题，提升资源配置效率。

　　现在发行人为什么操募也很严重，他就害怕再融资有的非常难，他就觉得多整一点有好处，也有这么一个因素，这是第二点。第三个要建立适合创业板市场并购重组等效制度，刚才胡祖六先生也讲到，并购重组是上市公司利用资本市场平台实现快速扩张工具，在海外做的非常好。目前创业板公司虽然多数属于细分行业优势企业，但整体上规模较小，经营规定性较差，扩风险能力较弱，在这种情况下创业板公司在竞争中保持优势，利用资本平台进行并购重组，实现规模扩张是必由之路。

　　尤其对技术、产品更新换代较快的公司而言，便捷高效并购重组有利于降低成本，拓展其发展空间。但是从目前情况来看，创业板公司通过并购重组做大做强愿望也非常强烈，已经有几家企业提出这种愿望。但是总的来看，我们现在一些程序，包括一些制度，设计上还是程序复杂，时间长，并购重组的不确定性和时间成本都很大。因此，要建立适应创业板特点的并购重组之路，有利于创业板进行行业资源整合，对提高市场份额资源优势。下一步应该建议考虑，从重大资产考虑的认定标准，任何程序，换股收购等方面做出相应的安排，创业板做出相应的制度安排，区别于现有主板的安排，以支持创业板公司通过并购重组做大做强，这是讲第三个并购。

　　第四个积极探索适合创业板公司的股权激励制度。虽然创业板，包括纳斯达克的制度作用，很大一个是股权激励的作用，鼓励了很多我们的人才创新。实际上股权激励是高科技公司，新兴企业吸引人才，鼓励员工一大法宝，所以创业板公司所处的行业基本处于充分的竞争状态，公司规模也比较小，市场的竞争也比较多，产品更新也比较快。所以，在这种情况之下，我们公司能够有竞争性胜出，把股权激励制度设计好，使它更便捷高效也是有其非常重要作用。所以，我们现在也需要在股权激励的制度设计上要适合创业板公司的特点，要在这方面也要做制度上的完善和创新，这是第四点。

　　第五个创新，就是要充分发挥市场约束机制的作用。实际上这个来讲，当时我们在创业板的制度安排当中也想到做了一些设计。但是我们觉得，我们还有空间，我们还要坚持不懈的做。现在我们觉得市场作用的发挥可能比行政的这种东西，监管作用更大。包括怎么样调动保健机构，会计师事务所和中介结构的力量，强化中介结构的责任，提高对创业板外部监督，持续的督导的有效性，并且整个是不是能够让社会上有一种所谓程序的评价体系等等，都会使这些创业板公司在诚信上，在规范上对他们的约束会不会加强，我觉得在这方面还需要加大力度探索。

　　各位嘉宾，各位同学，实际上我们国家市场环境随着这个市场发展，但是还是一个新兴加转轨的市场。建设创业板也没有现成模式可以照搬，我们现在也不可能照搬。所以，在市场发展的过程当中，我们还是首先在这里说一下，要对创业板的建设要有信心。刚才吴教授提了5点信心，我再加一点，你们要信心中国人的智慧，相信中国证券人的智慧，这是我加的一点。

　　并且除了监督之外，我们全社会对创业板更加呵护，影响它毕竟是一个生新生事物，才是一个1岁多的孩子，步履走不太稳还需要呵护他。希望创业板市场像吴教授所的那样，在未来5年，10年，甚至20年内，一定为中国经济转变方式，为中国经济的腾飞做出应有的贡献。我们深交所要抓住这个机遇，承担起这一历史使命，全力建设好创业板市场，为支持战略型新兴产业发力，最后预祝本届论坛取得圆满成功，谢谢大家。