第六缺少讨论和争论，很少有批评思维。小学生上课提问题少，这本身我认为就是一个问题，背答案应付考试，这一套可能是创新萌芽很难长成参天大树。因此要在青少年当中弘扬创新文化。

　　第七我们的国有企业缺少激励机制，存在依赖垄断和短期效应，巨大的创新潜力得不到释放。而中小企业的创新，甚至把身家性命都押上了，但是存在市场准入和融资难诸多难关，这个发展较为缓慢。

　　第八中国存在着条块分割，自成体系，养了一批该淘汰的技术和设备，跟不上时代创新的步伐。

　　第九我们有2400万在校大学生，这是最宝贵的创新资源之一，但大量的独生子女后遗症，近年来本科生也有一些新的与创新文化需要提高的地方。

　　第十我们现在是30年引进都学国外，分三个阶段，引进阶段，竞争阶段，到创新阶段。要转变这个角色，还有相当的压力。有引进文化到创新文化，这个转换还不适应。再加上外国人打压，试图把我们继续掉进反复引进的现象，因此中国的文化要弘扬超越过程人的自信心，和创新强国的亮剑精神。

　　第三就是创新市场，风险投资资本市场，包括我们二板，三板，这是创新的基石。我们正处在新技术革命的前叶，而世界经济危机带来世界和产业竞争的变化，可能加快新技术革命的到来。在这个应对世界危机的特殊时期，全世界都在关注众多的领域，突破口在哪里，增长机制在何处？哪一个是世界新经济增长点，下一轮生物经济占主导。美国奥巴马弄新能源，硅谷在弄云计算，互联网、传感网、物联网，美国研发经费占了GDP3%，欧美提出绿色经济，英国在生物医药，日本新能源，俄国纳米创新之战关乎到未来，中国有没有可能另辟蹊径讨论很激烈，选对了跨越发展，选错了贻误创新，人家活什么，咱们做什么，等做出来就过时了。这是一个非常重要的事情，1984年诺贝尔奖克思科曼说过东南亚危机到来，应对金融危机就做出很多启示。其中有一条，科技落后是亚洲国家开放新技术，传统市场基本饱和，大量资本融入金融和房地产产生泡沫。

　　亚洲国家高科技落后的原因是基础过弱，但更深层次的原因没有形成一套支持高技术产业发展的金融系统，亚洲国家高技术增长是依靠外向型经济引进大量国际资本，和各国储蓄产生资本。发达国家有的依靠独具特色发展新兴产业当高技术产业拉动整个结构优化和经济增长。

　　我们必须跟的上这个时代步伐，而高技术产业发展其根本动力是创新，创新是发展的源泉，创新影响新世纪进程。我们要高举创新旗帜，但创新企业从成长到发展是一个漫长的过程，从初期的萌芽阶段到产业一般要经过种子期，初创期，成长期，成熟期几个阶段，期间要不断的资金支持，尤其是自身导入和增长阶段，前景和效应不清楚，一般个人和政府无能为力，多层次资本市场起不来，具有竞争力的中小企业得不到支持，高风险，高增长等就难以蓬勃发展。实践证明，这种风险资本的注入和启动，这种机制的引入，才能像硅谷那样鼓励创新，容忍失败，顺其自然的使大量新技术和构想得以成功开发，使创业者的梦想能够实现。

　　目前我们国家的经济发展很快，高技术产业所需的资金远远不足。比如信息产业需要年轻人敏感智慧创造，中国年轻人创办的软件公司很多长不大，很多半途而废，自生自灭。刚才尚福林主席说了有的2年，每年死的小企业至少1千家，年年去数都不太准确，很多半途而废，瓶颈问题始终难以解决。中小企业创新是大企业的摇篮，即使在美国80%新技术是中小企业创造，微软、苹果、思科这样行业巨头都是小企业创办结果，欧盟等等都是小企业发展起来的。比如小企业初期有一个阶段，叫做死亡谷，国外有数据表明约有50%企业创办5年死掉了，即使有5%套高严冬，我国中小企业已经达20万家高技术统计数目，不统计还有成千上万，多数处于自生自灭状态，迫切需要创新有力的发展空间，增强抵御风险能力。

　　世界各国在制定发展战略的时候总把风险投资作为有利工具，其根本出发点因为美国出现风险投资对技术作用也能够在本国实现。我认为美国自由市场金融市场过了头，而中国资本市场还没有发展起来，所以发展多层次的资本市场在中国是关键。比如说市场就是一个狼，狼来了两条路，一条是被狼吃掉，一条引狼入室，与狼共舞，最后把狼打败。资本市场是中小企业创新关键，资本市场被称为创新和国家创新型国家最大的意义，极大的意义。所以，从这种意义上来看，今天的会议非常意义重大，将会对中华民族强国之梦做出不可替代的贡献，我的发言到这，谢谢。

　　冯惠玲：谢谢张主任独具风采的发言，我没有想到一位官员至今还气势如此之冲，对创业板做了点穴式，独到，尖锐的分析。我想是不是人大校友的风采，下面我们一位发言人是我们都非常熟悉，是刚才在报哪些数字当中都没有报，其实是没有，应该报一下的人物。就是中国人民大学校长助理，金融资本市场的创立者，当然他是创立者也是一路走来的人，一路走来15年，他就是吴晓求教授，大家欢迎。

　　吴晓求：感谢冯校长，也感谢各位都来参加一年一度的资本市场论坛。资本市场论坛的主题都有一个主线，不是说哪一个话题很热他都研究这些问题。因为现在中国社会处在一个转型期，问题非常多，也容易出迷。所以，很多追着问题跑，追着热点跑，多少年过了以后也不知道研究什么问题，也不知道为什么研究问题。

　　那么，资本市场论坛我作为一个主要的参加者，在设计每年主题的时候都要围绕着一个很长的主线来设计，这个主线是什么呢？有一些有心的人才能理解，特别是常年跟着我一块搞研究的一些老师们，还有早年毕业的博士生们他们有些能够或多或少理解。事实上这个主线在我的心目中，我有一个很大的理想，这个理想就是说如何能使中国的经济能够维持100年的增长，就是百年增长。

　　这个启发也是美国经济上个世纪到2008年这次金融危机差不多实现了100年的增长，全世界没有哪个国家实现100年的持续增长，唯有美国，日本维持20年的高增长就失去了20年，从90年到现在他失去了20年。还没有哪一个经济国，也许英国在19世纪可能有，没有研究这个历史。但是中国作为一个大国，要成为一个现代化的强国显然不是20年的增长问题，20年的增长我们只要通过我们的制度变革，经济体制的改革，我们庞大的依靠人口基数，或者人口红利，再加上我们还有一个比较丰富的资源，事实上就可以维持中国20年的增长。

　　但是，维持20年的增长中国成不了现代化的强国，中国只能解决你的贫困问题，只能自己进入一个相对小康的社会。但是建立一个现代文明的强国，大概是这代人，中国人的一个梦想。所以，如何维持一个世纪的增长，这是一个很大的话题。有时候我在，为什么美国体制机制能够使他维持一个世纪的增长，其中必有奥秘，一定有其可以总结学习的地方。人们就可以找出很多很多理由，但是我认为两点至关重要。

　　第一点就是他强调竞争，所以他的科学技术非常发达，科学技术革命所带来的产业结构的调整，乃至于产业革命，使美国经济长周期增长的原动力，没有产业，没有科技创新所带来的产业革命，我想不可能有一个世纪的增长，这是非常重要的。所以，中国把科技创新，科教兴国作为国家的战略非常重要也非常正确，这是他的原动力。实际上光有原动力还是维持不了100年的增长，你不能说日本的科技有问题，日本的科技创新特别是他在创业当中运用的效率，转换的速度，有的时候比美国还要厉害，还要快，还要更具有效。有一个还要解决他的杠杆问题，只有原动力没有杠杆的一个功能，一种制度不可能完成。

　　所以，第二个一定是他建立在发达资本上，基础上的一个现代金融体系。因为一个大的金融体，要解决经济增长他必须也要解决两大难点，一个是他源源不断的动力来自于哪里？第二必须解决因为长期的经济增长所遗留风险的释放问题，也就是经济增长过程中压力释放机制的问题，光有激励机制没有压力释放机制，经济增重会崩溃。

　　第一个是激励科技创新和产业革命是一个，还有一个要建立一个开放，可以在全球配置资源的金融体系，这其中金融，特别是资本市场起到至关重要的作用。当然金融也分很多类型，资本市场有很多序列，也有商业银行，也有其他的一种金融制度安排。为什么只说资本市场，这就是涉及到第二个叫经济很长增长的一个压力释放机制的构建。唯有资本市场既能够配置资源，还能够配置存量资源，能够推动存量资源的重组。更为重要的是，他创造了一种风险流动机制，也就是所谓的压力释放机制。