2006并购重组高峰论坛10月28日(上午)(10)

　　从这个角度讲21世纪，我们的收购兼并到底面临着什么？我们未来是什么样的趋势，这是我今天我想讲的重点。

　　我认为最近这两三年内，我们在收购兼并的领域里边应该做的大量工作，我们和君创业应该说从98年我跟王铭复最早重组的时候，98到到2000年期间我们主要还是做管理咨询业。我们当时认为都没必要，现在已经超越了我们在2000年的时候都提不上桌面了，所以我们在管理领域做完以后，到底怎么样在资本市场里面有更大的作为，怎么能在收购兼并方面有更大的突破，我们现在和一个万能并购合资了，应该说这一年来受益匪浅，在并购领域里边跟国际资本对接，跟国内的各个大家的关系更极端，和金融企业的各种各样的关系也在加强。中国资本市场枭雄式的人物叫肖国庆现在跟我们合作研制股权分置对于的一批企业。因此我们这几年实际上更关注的是把我们管理咨询的基础怎么样嫁接到资本平台上，怎么样将收购兼并和资本市场打通了，今天这次会议的主题也是在全流通时代到底怎么样收购兼并。

　　我们认为21世纪国际接轨经济中，中国的并购市场最突出的特点是产业整合的运作，你看一下我的讲义，非常重要的观点叫三大能力要注意。第一大能力说到底就是产业整合，中国的经济在20年的过程里面，从原来的国有短缺，当时是由产业主导的，经过几十年的变迁中国竞争性行业里面的国有企业基本上没有了，现在的企业根本政府对它的干预力很小很小。他几乎是整个人自己控制了，竞争性行业里面凡是没有这种竞争性人物的都死亡了，中国的国有现在叫三分天下，一分天下就是烂到了没法要了，最近我跟一个集团一块儿合作，现在就是当你欠债，欠债完了以后，整合以后咱们再来算账，都可以。望眼一看没人有成本能改得了。现在真正市场化的企业往下走，国有机制在央企的体体制下能不能活，最后能活下来的肯定是资源有垄断的。像海尔什么的都是靠企业家的个人能力，不去屏蔽政府的各种干预他活不到今天的，因此从这个意义上讲，中国的90年代经济基础发生了重大的变化，制造了大规模从城市和整个国有转化里边，中国现在真正大规模增长的整个出口能力决不是国有登出来的，全都是制造企业，全都是民间的乡镇企业。现在在

资本市场里头大家在论的时候都说民营企业没什么实力，没有什么强有力的资本运作能力。郎咸平说所有的企业都得民营突围，他哪知道中国的社会基础是怎么回事，你到江浙去看世界级的工厂有多少，这些工厂运用台湾管理能力，现在都在国际化，大规模招聘海归派。我看到一些企业老板最后退了，找了一个海归，给他多少万，条件就是多长时间盈利，用一套方法又把那个股份给它了，现在民营企业成首富的了，无锡那一家搞

太阳能的一把赚了多少。我们中国的民营企业在制造上已经形成了一种能力，它跟国际市场对接以后会产生什么样的后果，大家其实没有预测。大部分看的就是德隆、这批人玩资本的、玩资源的，操作那么一大笔窟窿现金。

　　其实我们上次在浙江开会的时候，两千多个民营企业搞峰会，把最好的20家找来开座谈会，那20家众口一词告诉你我们有多少亿，告诉他我们不缺钱，他进来以后，带给你人力资源、带给你进入国际企业，你要变成一个国际工厂、变成一个大品牌就要跟我走，你得费多少口舌啊。在这种根本性变化的基础上，我们21世纪中国的产业整合到底在干什么呢。其实在干三件事，在资本运作上也在干三件事，在管理提升上还在干三件事。我们公司在探讨的问题我很愿意跟大家交流一下。

　　在产业整合上，首先第一个问题我们在探讨的中国具有国际竞争力的能力到底怎么提升。我们在谈金属镁的产业，全世界的镁资源是无穷无尽的，根本不可能开发完的。镁成本比铝高，现在镁比铝要便宜了，镁的性能是远远地轻于铝，所以在合金里面调它的功能有无尽的潜力。而且国外的几个最大的镁公司摞枪不干了。现在把全世界的电解镁搞了以后，现在到底解决环境问题，现在有很多企业有很大的突破，所以在上游的大规模整合有非常大的效果。而往下游走，走到所有的加工企业，走到压轴企业里面拿到的订单是他的20倍以上。所以这种大的机会，中国在制造能力上最后全球竞争力的点上，到底怎么进行提升，怎么进行整合，怎么造就大公司就是一个大的问题，中国镁的企业都是拿它做镁粉的乱七八糟的企业，所以在这一点上我们在探讨怎么形成大公司，这是整个产业整合的第一点。

　　第二点就是自主创新问题。现在应该说风险投资在中国找到了一片重要的土壤，所以你看IDG这样的公司最早进中国跟我们合作比较多，这两年不需要我们了，畅通无阻地研究中国的风险投资，他们一年上市弄了六七家公司，所以中国的风险投资导致了自主创新的各种机会，其实就是中国的科技怎么超越世界的问题。你像分众就是一个莫名其妙的概念，最后就是在楼门口做广告牌，还并购重组，这些新的概念、新的创新机遇到底怎么样打通国际资本的大门，怎么样形成全球一体化的能力，现在很显然是我们产业整合的重要机会。同时还要看中国整个产业整合的资源有多大，我春节的时候在美国去听一个报告会，基辛格研究中心的主任在休斯敦跟所有的石油公司的老板大侃一个观点，说中国的外交政策，中国属于在制造能力上已经占据了全球优势地位以后，大家都以为他在竞争利润，后来美国得罪到哪儿，它就友好到哪儿，你看美国现在就是在得罪人，中国就是到处去友好，从周边国家的睦邻，到逐渐的中国企业走出去，走出去最大的未必是制造业。因此，现在整个在

能源资源领域里边，中国企业走出去是通过中国大量的外汇储备在这个领域里边的冲击力，最后一旦把资源站住，中国的高资源就会在整个里边找到位置，俄罗斯就吃这一块儿。这一块儿国力的提升、资源结构的变化都会导致我们运用更好的资源、能源体系形成自己的竞争力，再下一步就是资本流入和技术流入的问题。中国处于全世界的不败之地，资源、能力在这儿，你看国外所有的资金冲到中国来找到最好的企业再到国外上市，你看人力资源往这儿流不流，所以从这个意义上讲，我们那天谈完了以后，美国有一个民主党政策委员会的主任就断定中国的石油、中国的能源最后能垄断世界。最近我们在研究能源政府，跟石油公司合在一块儿研究确实不得了，巴基斯坦总统跑到中国来说把巴基斯坦变成中国的能源国。中国当时援建的时候说要到海峡周围去设点去，全世界轰动，未来中国的能源一半从这边走，我要创造世界第一大奇迹，要修铁路、修公路。我们最后给他提了一个提议，把那个港口周围作为一个基地封起来，搞中国的产业基地，他现在马上就说可以干。中国的整个能源往西发展的时候，最远的时候打到阿拉伯海。中国整个外交布局、资源布局、产业布局产生出来的格局真正往后十年去看，其实有大量的机会，上次我们和开发银行谈，他们行长就说你们赶快找资源去。给我们派个行长助理来做这个点，你到底需要什么机会，国家资源怎么样重组整合，这些都是大量的机会。

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