通胀迎来拐点

　　本报记者 杨纯 胡佳恒

　　10月25日，国家统计局发布了前三季度经济运行的重要数据。

　　根据该数据，今年前三季度CPI(居民消费价格指数)同比涨幅达到4.1%，尽管高于上半年3.2%的CPI涨幅，但已出现月度回落迹象：9月份CPI同比涨幅为6.2%，比8月份6.5%的同比增幅回落了0.3个百分点。

　　国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良在接受《财经时报》采访时说，可以认为，9月份是物价指数的一个拐点，至少CPI高点已经过去。祝宝良认为，前三季度居民消费价格指数上涨是由于粮食、猪肉等食品价格上升所导致，而近期猪肉和粮食价格的稳定给CPI的下降提供了支持。他预计，这样的下降会逐步持续下去，但幅度不会很大。

　　《财经时报》采访的多数专家均认同这一观点，他们认为，前一阶段的紧缩性调控使得除了食品、肉类等价格大涨造成的通胀上扬得到了有效缓解，通胀拐点实际已经显现。

　　但也有业内人士向本报指出，虽然CPI单月数据有所回落，但除农产品以外的食用制成品价格还存在扩散上涨因素，因而CPI 仍有反弹的可能。

　　尽管对于通胀是否迎来拐点未有定论，但各方对于物价指数能否持续回落都有一致的担心。尤其是在当前GDP高位增长，固定资产投资、货币供应和外贸顺差持续加大，流动性依旧偏多的情况之下，现行的宏观货币紧缩政策会在哪些方面出现调整？与之相配合的财政政策又会打出什么样的组合拳？都在牵动各方的神经。

　　中国人民大学金融与

证券研究所副所长赵锡军在接受本报记者采访时认为，尽管9月份CPI比8月份略有下降，但当前面临的通胀压力依然很大，国内流动性过剩的问题依然严峻，流动性的根源依然存在。因此，未来货币政策依然将坚持紧缩的主基调，采取诸如调整存款

准备金率，发行央票实施对冲和提高利率等总量调控手段。此外，货币政策也将更多关注到物价，关注比CPI更早的生产、流通领域的价格变化。

　　而中国宏观经济学会秘书长王建则认为，中国实际上已经进入了一个长期的通胀通道，仅仅依靠短期的紧缩调控并不能根本解决问题，必须着力于供给面的调控，从增加土地、粮食等供应入手，并制定一个长期的调控的政策，而不仅仅是制定短期的物价调控目标。

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