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中石油回购的旗下三家子公司昨日齐齐复牌，在大市低迷的情况下，三公司股价均大涨。近日对于中石油溢价回购，市场有质疑声音，称在目前普遍对价水平维持30%的情况下，中石油却只按平均10%溢价回购，对于深度套牢的股民来说，更是失去了解套机会，有失公平。不过有分析师认为，因为中石油给出的是无风险获利，所以不能以股改的平均水平来衡量。
高位套牢者失去解套机会
昨日，辽河油田(资讯 行情 论坛)(000817.SZ)以8.15元的涨停价开盘，一直维持到收市，位居深市A股涨幅第一；锦州石化(资讯 行情 论坛)(000763.SZ)报收4.20元，涨幅8.81%，低于10.1%的收购溢价，居深市A股涨幅第三，成交量第二；吉林化工(资讯 行情 论坛)(000618.SZ)报收5.12元，涨幅4.28%，略低于6.9%的收购溢价，成交额列深市第一；吉化H股(0368.HK )在前日大涨12%之后，昨日股价持平。
中石油给三家公司的收购价比市价溢价6.9%到18.8%。由于辽河油田的获利空间最大，所以开盘涨停。尽管如此，不少持股者对8.8元的收购价并不满意。他们预计，在国际油价持续升温的情况下，辽河油田明年升幅将非常可观。
收购溢价水平最低的吉林化工A股要约收购价只有5.25元，使许多高位被套的股民十分无奈。如果多数投资者接受收购而导致上市条件丧失，那么这些被套的投资者将彻底失去解套的机会。
溢价回报几无风险异于股改对价
不过江苏天鼎分析师秦洪昨日在接受记者采访时表示，中石油的回购属于企业行为，是有利于股民的。虽然较股改10送3的溢价低，但是中石油给出的溢价回报基本没有风险，而股改对价是有很大的市场风险的。他举例称，国债的回报率只有3%但仍有很多人投资，就是因为风险极低。至于在高位买入的股民也只能接受现实，因为投资毕竟是有风险的。但是对于更多股民而言，是意外的大利好。
市场普遍认为，中石油此次回购大计将会比较顺利。以辽河油田为例，2亿流通股中一旦有3500万股同意收购条件，收购就算成功，辽河油田将终止上市；而未接受收购要约的投资者将继续持有股份，但不能再在交易所交易，只能作为股东享受分红。
中石油此次整合收购，中油化建(资讯 行情 论坛)作为中石油的子公司，昨日开盘也受到关注，有小幅上涨。但秦洪表示，中油化建与中石油的主营业务关联不大，被回购的可能性不大。市场对中石化进行整合的想象也被中石油此次回购激发，成为热点。但有分析人士称，投资者不要做过多联想，中石化何时整合子公司，谁都说不定。
本报记者 贾肖明 实习生 刘琛
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