借中石油回购短线套利 中石化系中铝系纷纷沾光

　　【本报讯】(记者 王轲真) 昨日复牌的辽河油田(资讯 行情 论坛)、吉林化工(资讯 行情 论坛)和锦州石化(资讯 行情 论坛)受要约收购消息刺激高开高走，距离收购溢价水平仍较大的辽河油田被近5000万股的买单封死涨停。中石化和中国铝业旗下子公司受回购概念影响继续保持强势。

　　溢价回购明确上升空间

　　由于中石油为回购三公司支付一定溢价，所以昨日复牌的辽河油田、锦州石化和吉林化工依然保持强势，特别是辽河油田在取得一个涨停后，距离收购价格仍有0.65元的空间，明日开盘后可望取得7%以上的涨幅。

　　由中石油支付60余亿元回购3公司引发，近一时期石化股和铝业股上演了回购炒作“双龙”会。中石化旗下的石炼化(资讯 行情 论坛)、仪征化纤(资讯 行情 论坛)纷纷出现快速涨停，齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)等个股均强势上扬，引起短线资金积极介入炒作。大通证券的董政认为，中石化系持有上海石化、齐鲁石化、扬子石化等多家上市公司的股权，在股权分置改革中存在回购上市子公司的可能。因为上市子公司任何对价方案都将增加大股东中国石化(资讯 行情 论坛)的成本，所以中国石化可能不会提出这些子公司的股权分置改革安排。分析师估计，中石化下属的A股公司如不进行股改，那么很可能采取回购方式进行资产整合。近期齐鲁石化、扬子石化等个股的大涨，也反映出投资者对中国石化回购下属子公司的预期。

　　回购概念扩散至铝业

　　透过中石油回购事件和中石化系回购概念，中铝系三架马车候命回购迎中国铝业“海归”，正在扩大回购概念。山东铝业(资讯 行情 论坛)、兰州铝业(资讯 行情 论坛)和包头铝业(资讯 行情 论坛)因被市场预期存在资产整合的可能，而受到市场追捧。山东铝业高位调整，昨日报收三连阳，兰州铝业放量，昨日上穿半年线。包头铝业尾盘受增量资金关照，出现放量反弹。银河证券的曹远刚认为，从中石油回购开始，回购概念效应正扩散，新星也被制造出来。中国铝业2004年在海外成功配股后，“弹药”充足，公司已通过申请发行不超过15亿股A股。

　　据分析，中国铝业旗下的山东铝业、兰州铝业、包头铝业将面临与辽河油田、锦州石化和吉林化工一样的回购命运。兰州铝业股价近日逆市大涨，而另一只处于底部的包头铝业未来也有望被中国铝业回购，成为回购概念又一颗新星。分析师认为，中国铝业要回避中石油面临的同业竞争问题，需要对旗下上市资源进行整合，最简单直接的方法就是回购全部股份，然后再整体上市。中石油和中国铝业双双在香港高价配股集资，资金充裕，回购A股不担心支付问题。

　　哪些个股值得期待

　　石炼化和武汉石油(资讯 行情 论坛)昨日的表现大可圈点。世纪证券的万文宇分析认为，目前市场关注的焦点是回购概念股中哪些个股更有机会。从不同渠道收集的信息显示，石炼化被收购的可能性被多家研究机构提及，武汉石油昨日的表现似有一定的消息关照，据称被部分机构列入潜在回购名单。她表示，目前已经有相应的投资报告详细分析某些个股的收购投资价值，可能对回购概念构成一定支持。

　　不过，

长城证券的张勇也认为，当前情况下中石化以回购的方式整合资源的难度远远超过中石油。特别是

成品油定价改革未出现突破前，中石化无论股改还是回购整合，动作都不会很快。中石化系回购概念炒作的机会不大。

　　借回购东风引起投资者注意的中国铝业，因曾提出海归上市的计划而使回购整合显得更切合实际。据悉，今年年初中国铝业提出拟在国内发行不超过15亿A股的计划，但因A股市场低迷暂时搁置了发行计划。股改如火如荼地推进，令旗下拥有3家子公司的中国铝业面临两难：或者支付巨额对价令子公司股改，或者拿出巨资回购，降低对价支出。据分析，从资产质量上看，中国铝业持股71.43%的山东铝业是旗下最优质的资产之一，未来被回购的可能性最大。昨日放量大涨突破半年线的兰州铝业，年初中国铝业以5.053元的价格收购了1.5亿国有法人股，掌控相对控股地位。中国铝业对包头铝业的收购行为暂时没有新进展。

　　作者:记者王轲真