中石油逾60亿收购三子公司流通股

　　中石油的整合收编大戏正式拉开了序幕。昨日，中国石油及其三家上市子公司——吉林化工(000618.SZ　，0368.HK)、锦州石化(000763.SZ)、辽河油田(000817.SZ)一起公告，中国石油计划以约61.5亿元人民币的总金额全面要约收购这三家上市子公司的流通股，并终止这三家公司的上市地位。三公司要约回购工作将在11月14日后陆续展开，如无意外回购工作将在年内结束。

　　辽河油田溢价最高

　　中石油公布收购吉林化工、锦州石化和辽河油田的方案。其中，A股市场上的收购价格分别较最后收盘价溢价6.9%、10.10%和18.75%。吉林化工由于具有H股和H股美国存托凭证，其方案相对复杂一些。这三家公司的A股继续停牌，吉林化工H股昨日复牌。

　　根据公告，中石油要约收购吉林

化工A股流通股共需资金10.5亿元，要约价格为每股5.25元。要约收购其H股流通股所需资金总额为27.01亿港元，要约价格为每股2.8港元。

　　收购锦州石化所需资金总额为6.375亿元，要约价格为每股4.25元，要约收购数量为15000万股，占已发行股份的19.05%。要约收购辽河油田流通股的资金总额为17.60亿元，要约价格为每股8.80元，要约收购数量为20000万股，占已发行股份的18.18%。

　　新疆

证券分析师陈玉辉表示，中石油的要约收购价格较目前的价格有一定的溢价空间，而且均高于流通股股东近一年来的平均持股成本，因此投资者可以考虑将

股票卖给中石油。如果投资者选择不把股票卖给中石油的话，一旦三家公司被终止上市，那么投资者只能继续作为公司股东，每年享受分红。“要约收购失败的可能性很小，但如果真的不成功，则即使接受要约的流通股也不会被收购”。

　　留下两大悬念

　　中石油对三家旗下公司私有化既实现了当初上市时的承诺，又回避了股改支付对价的难题，可谓一箭双雕。此次行动留给市场的两大悬念，一是中石油会否在A股市场上市及上市日期为何时；二是在中石油之后，中国石化将用什么方式整合旗下上市公司。

　　中石油整合三家公司后，将扫清在A股市场整体上市的障碍，但有投行人士昨日向记者表示，现在不是中石油在A股市场上市的时候。部分券商人士认为，中石油整合旗下上市公司的动作比中石化要快，至于上市时间就要看管理层的态度了，以目前的市场环境，年底之前实现是比较困难的，预计中石油实现A股上市最快的时间将是明年上半年。

　　江苏天鼎秦洪分析师告诉记者，中石油为了补偿深交所整体在深市上市是完全可能的，这只是时间问题而已。由于要召开股东大会，中石油上市最快也要3个月。

　　对于中石化，当年中国石化在海外上市时曾承诺，将整合石化主业，因此以38.48亿港元现金回购了北京燕化(0325.HK)全部流通股，同时对于旗下的中国凤凰等公司进行了资产置换与股权转让。目前，中国石化尽管已经整合了上市子公司湖北兴化、北京燕化和中国凤凰，但在A股市场仍有10家上市子公司，其流通总市值超过100亿元。

　　联合证券也在昨日的分析报告中称，中国石化因为旗下公司众多，全面收购需要的资金量很大，因此不会采取中国石油这种单一的方式，应该会采取卖壳重组、要约收购和换股等多种方式。

　　本报记者　贾肖明 实习生　刘琛