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中石油逾60亿收购三子公司流通股


http://finance.sina.com.cn 2005年11月01日 11:11 南方日报

  中石油的整合收编大戏正式拉开了序幕。昨日,中国石油及其三家上市子公司——吉林化工(000618.SZ ,0368.HK)、锦州石化(000763.SZ)、辽河油田(000817.SZ)一起公告,中国石油计划以约61.5亿元人民币的总金额全面要约收购这三家上市子公司的流通股,并终止这三家公司的上市地位。三公司要约回购工作将在11月14日后陆续展开,如无意外回购工作将在年内结束。

  辽河油田溢价最高

  中石油公布收购吉林化工、锦州石化和辽河油田的方案。其中,A股市场上的收购价格分别较最后收盘价溢价6.9%、10.10%和18.75%。吉林化工由于具有H股和H股美国存托凭证,其方案相对复杂一些。这三家公司的A股继续停牌,吉林化工H股昨日复牌。

  根据公告,中石油要约收购吉林

化工A股流通股共需资金10.5亿元,要约价格为每股5.25元。要约收购其H股流通股所需资金总额为27.01亿港元,要约价格为每股2.8港元。

  收购锦州石化所需资金总额为6.375亿元,要约价格为每股4.25元,要约收购数量为15000万股,占已发行股份的19.05%。要约收购辽河油田流通股的资金总额为17.60亿元,要约价格为每股8.80元,要约收购数量为20000万股,占已发行股份的18.18%。

  新疆

证券分析师陈玉辉表示,中石油的要约收购价格较目前的价格有一定的溢价空间,而且均高于流通股股东近一年来的平均持股成本,因此投资者可以考虑将
股票
卖给中石油。如果投资者选择不把股票卖给中石油的话,一旦三家公司被终止上市,那么投资者只能继续作为公司股东,每年享受分红。“要约收购失败的可能性很小,但如果真的不成功,则即使接受要约的流通股也不会被收购”。

  留下两大悬念

  中石油对三家旗下公司私有化既实现了当初上市时的承诺,又回避了股改支付对价的难题,可谓一箭双雕。此次行动留给市场的两大悬念,一是中石油会否在A股市场上市及上市日期为何时;二是在中石油之后,中国石化将用什么方式整合旗下上市公司。

  中石油整合三家公司后,将扫清在A股市场整体上市的障碍,但有投行人士昨日向记者表示,现在不是中石油在A股市场上市的时候。部分券商人士认为,中石油整合旗下上市公司的动作比中石化要快,至于上市时间就要看管理层的态度了,以目前的市场环境,年底之前实现是比较困难的,预计中石油实现A股上市最快的时间将是明年上半年。

  江苏天鼎秦洪分析师告诉记者,中石油为了补偿深交所整体在深市上市是完全可能的,这只是时间问题而已。由于要召开股东大会,中石油上市最快也要3个月。

  对于中石化,当年中国石化在海外上市时曾承诺,将整合石化主业,因此以38.48亿港元现金回购了北京燕化(0325.HK)全部流通股,同时对于旗下的中国凤凰等公司进行了资产置换与股权转让。目前,中国石化尽管已经整合了上市子公司湖北兴化、北京燕化和中国凤凰,但在A股市场仍有10家上市子公司,其流通总市值超过100亿元。

  联合证券也在昨日的分析报告中称,中国石化因为旗下公司众多,全面收购需要的资金量很大,因此不会采取中国石油这种单一的方式,应该会采取卖壳重组、要约收购和换股等多种方式。

  本报记者 贾肖明 实习生 刘琛


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