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CBOT大豆(资讯 论坛)连续收盘539.0跌2.0美分。截止到10月19日基金47645手较上周有所减少。总统布什签署了包括生物柴油税收激励举措在内的一项公司税法案後，则豆油需求展现出良好增加的前景。技术上，5日均线已经上穿13、21均线。形态上看，期价回到前期盘整区上沿，测探此点对价格的压力，预计短期内还有涨幅，但幅度较为有限。操作上观望。
大豆震荡走高，501合约收盘2651元涨1元，持仓增加。505收盘2604元涨4元，持仓减少。现在市场表现较为迷茫，利空、利多因素都开始在期价中有所反应。利多因素：美国贬值、经济表现良好、法案的签署、大豆需求稳中有涨；利空：产量增加创历史纪录、期末库存也创新高、基金净空持仓创新高；中性：基金持仓、农民惜售、价格已经接近低点。技术上，21日均线依旧对期价有所压制，但从形态上看期价重新回到前期2640-2700这一盘整区，目前期价依旧受下降趋势线的压制。预计后期走势将改变近两年的极涨极跌，而走出区间震荡走势。操作上，观望。
豆粕(资讯 论坛)震荡，501合约收盘2257元跌2元。国内豆粕价格继续下跌，目前广东地区的报价2450-2500这一区间。技术上，均线系统依旧维持空头排列，21日均线对期价压制明显。操作上，观望为宜。
玉米(资讯 论坛)窄幅震荡，505收盘1146元，持仓减少。今日大连港口平仓价平稳，目前报价1170元，广东港口价格保持稳定。技术上，形态上期价维持在1130-1160元盘整，5日均线将上穿13日均线，期价将维持在相对高位震荡。操作上可以尝试性的买入。
棉花(资讯 论坛)大幅上涨，501收盘12355涨280元，持仓减少。今日期价大幅上涨，市场传言发改委的收储政策将于近期公布。今日的上涨主要来源于对后期棉纺企业将进行采购和补库的预期进行提前炒作。技术上，5日均线对期价有所压制，预计后期还将有所下跌。操作上，观望为宜。
小麦(资讯 论坛)大幅下跌，硬麦501收1612元跌19元，强麦(资讯 论坛)501收1703元跌19元。预计后期还将有所下跌，期价将跌破现货价。目前近期合约已经接近河南地区的现货价格。近期硬麦仓单大量出库，河北、山东等地的已经出的差不多了。强麦也开始有所出库。技术上，强麦下跌有所企稳，后市技术上还要有所修正，短期内再次下跌可能较小。操作上可以逢低少量买入。
今日实盘操作第二期：今日无交易，今日持仓180手501大豆空单，505与507强麦套利134手，今日权益1234000元。
实盘操作的第二期于2004年5月18日开始启动,起始资金128万。
实盘操作的第一期从2003年5月1日开始，到2004年4月27日结束。起始资金为108620，期末权益613629.08。回报率464.93%。
深圳中期农产品部 陈涛
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