景顺长城基金：长期看1650点仅是长期牛市开始

　　□本报记者 唐雪来 卢晓平

　　景顺长城基金昨日在北京召开的投资营销策略发布会暨新兴成长基金首发仪式上称，A股在短期的较大升幅后，可能进入宽幅震荡阶段，而长期来看，1650点仅仅是长期牛市的开始。

　　景顺长城基金认为，前一阶段大盘只是恢复性上涨，真正的大多头行情仍值得期待。

　　一是伴随着经济的高成长、本币的升值以及充裕的资金流动，世界各国无一例外均经历过长达几年甚至十几年的大牛市，指数的涨幅高达数倍。我们绝对不可小视本轮A股行情的爆发力和上升空间。

　　二是当前中国、印度、巴西、俄罗斯作为新兴市场备受国际投资人的瞩目，除中国市场外，其它市场在过去三四年中指数均已上涨3倍以上，鉴于中国经济的潜力以及A股的投资价值，国际资本加大对中国A股市场的配置为大势所趋。

　　三是目前A股的

股票市值仅占世界股市总量的0.41%，而中国GDP总额占世界总量的14%，表明股票市场的发展远远落后于中国经济的发展，与中国现有的经济地位严重不相符。随着股权分置改革的顺利进展，股市融资功能的恢复，A股未来的发展空间巨大。

　　四是个股涨幅巨大，不应该成为判断市场见顶的理由。今年以来，虽然贵州茅台(资讯 行情 论坛)、张裕(资讯 行情 论坛)、云南白药(资讯 行情 论坛)、华联综超(资讯 行情 论坛)等个股涨幅都在1倍以上，但它们都是A股中最优秀的公司，如果将它们与

可口可乐、沃尔玛等公司的历史股价表现对比来看，也许就能看得更远一些。张裕、云南白药等优秀公司的估值目前不能算便宜，但是它们的业绩成长空间仍然很大，股价从长期看仍可持续上升。