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徐幸福
昨日，受到“封转开”政策预期逐渐明朗化的影响，封闭式基金放量大涨走势引人注目。沪深两市基金指数分别跳空高开，其中上证基金指数开于962.81点，高开5.95点，收于988.44点，当日涨幅达3.30%；深证基金指数也跳空了7.39点开于892.92点，尾盘收于911.28点，全天涨幅为2.91%。两市基金指数均收出一条近乎光头光脚的中阳线。54只封闭式基
金全部收红，平均涨幅达到3.34%，远高于上证综指1.2%的上涨幅度。其中涨幅较大的基金通乾、基金兴华、基金汉博、基金科瑞、基金兴和、基金科翔分别达到5.38%、5.15%、5.08%、4.71%、4.56%、4.46%。总体来看，折价率较高、基金业绩表现较好的封闭式基金受到了市场的追捧。
统计数据显示，自3月8日以来，封闭式基金加速上涨，超越了同期大盘的走势。上证基金指数从850.03点上涨到988.44点，涨幅达16.28%，而同期上证综指的涨幅仅为8.69%，基金久嘉、基金金泰、基金鸿阳更是在近一个月的时间内分别以30.06%、29.16%、26.81%的涨幅令市场瞩目。
据悉，近期封闭式基金大幅上涨走势主要是受到封闭式基金到期“封转开”预期的影响。根据最近的报道，封闭式基金最可能采用“自然到期，平稳转型”的“封转开”制度安排。这种安排可以避免集中赎回和套利资金对市场的冲击，把市场的稳定与基金的平稳过渡放在了首位，这有利于保护基金持有人的利益，增强封闭式基金持有人的信心，同时，将会吸引更多的资金关注封闭式基金的投资机会。
据证券时报信息部统计，封闭式基金的平均折价率仍然很高，以昨日基金市价折算的54只基金的平均折价率为35.63%。虽然自3月8日以来，封闭式基金已有较大的涨幅，基金的折价率也有所下降，但是根据截至上周五的数据计算，小盘封闭式基金平均折价率为18%，大盘封闭式基金的平均折价率达42.92%，仍然存在着相当的套利空间。
2005年基金年报数据显示，QFII、社保、券商、信托已经提前布局封闭式基金。其中，QFII共增持13.69亿份基金份额，较年中增持幅度为79.84%，是增持份额最多的机构；社保基金则是增持最快的机构，2005年下半年对持有封闭式基金的增幅达到266%；专门投资于基金的招商证券的FOF基金宝，成为当期增持份额最大的单个机构。这说明，在封闭式基金价格与净值大幅背离、折价率高企的时候，专业机构投资者纷纷购入了封闭式基金，看好其中长期的投资价值。 (证券时报)
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