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国际金融报记者 黄蕾
友邦日前推出的国内首个“基金中的基金”——友邦金中金1号一进入市场，便引来业界广泛关注，在被冠以“国内第三代投连险产品”头衔的同时，也惹来这一产品究竟是保险还是基金的质疑。
业界普遍认为，这一产品类似基金，“金中金”是组合基金投资账户＋风险保障的投连险，在保障方面，仅提供与投资账户等值的意外身故保障，最高达250万元(受限于保险合同条款和条件)，客户所缴纳保费的99%以上均进入投资账户，业内人士称其为“买基金送保险”。
美国国际集团环球退休服务及投资管理集团总监陈国杰则表示，这是保险业首个接近纯投资工具的产品，不能简单地理解为“买基金送保险”。
据陈国杰介绍，“金中金”99%的保费将进入投资账户，全部投资于开放式基金，其中50%的资金通过基金进入股票市场，其余50%则通过基金投资于债券市场和货币市场等。然而，投连险一般将账户分为保障账户和投资账户，“金中金”不设保障账户，是否仍属于保险产品？
对此，陈国杰告诉记者，“金中金”是通过中国保监会批复后才准许正式发行的。保监会虽规定保险产品必须具备保险保障功能，但并没有要求保险产品一定要缴纳保费，。
2002年，第一代投连险陷入低谷。由于当时代理人在销售这种产品时过分向投资者渲染投资收益，同时又收取较高的保障费用和初期投资费用，导致投资者的心理预期与市场实际表现的对比产生较大差异，出现了大面积的退保现象。
随着市场规范步伐的加快，投连险在市场中日渐重获投资者的认同。但是目前市场上出售的第二代投连险和第一代产品颇为相似，在前几个保单年度进入投资账户的保费相对较低，以客户所缴保费为基数计算的投资率很难有可观的表现。
“‘金中金’作为第三代投连险在产品设计时，考虑到以往投连产品的市场表现和投资者的需求，进一步强化了投连产品的投资功能，投资者只需花费1%的认购成本，其他的99%全部进入到个人投资账户进行投资运作。”陈国杰这样解释道，“‘金中金’与前两代投连险的主要区别还在于，首次采取了由银行托管账户的模式，托管方为中国银行。通过选择优秀的基金来组成一个新的基金，这种模式有双重过滤和分散风险的功能。”
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