如何看待当前的宏观经济形势

　　蔡志洲

　　北京大学国民经济核算与经济增长

　　研究中心研究员

　　最近一段时间出现的各种经济指标的变化，是过去数年经济增长成果产生的累积效应。它是长期经济活动导致的一种短期波动。

　　最近一段时间出现的各种经济指标的变化，不是突然发生的，而是过去数年经济增长成果产生的累积效应。换句话说，它是长期经济活动导致的一种短期波动，那么，这种短期波动是不是会影响中国经济增长的长期趋势呢？解答这一问题，首先要对中国目前的宏观经济形势作一个整体的、客观的判断；其次要看中国目前实施的短期需求管理政策能否解决当前的波动问题；第三是要看中国是否仍然能够保持持续、稳定的高速增长的条件。

　　首先看中国整体的经济发展。虽然在加速工业化过程中中国的经济增长速度偏快，比方说，近5年的经济增长率(约10%左右)超出我们的预期目标约3个百分点(按照翻两番的目标只要求年均增长率达到7.2%)，但和上世纪80年代和90年代的加速发展不同，没有出现剧烈起伏的现象，而保持了稳定增长；再看消费者价格指数，虽然近期的消费者价格有所提升，但是从整个经济周期看，价格总水平的上升幅度仍然较小，远远低于居民收入的上升幅度；

房地产价格虽然上升的幅度很大，但我们也应该看到，在这一过程中，居民的居住条件有了明显改善。房地产价格上涨过快当然不好，但客观地说，中国住宅制度改革给人们带来的整体福利远远大于所带来的问题。证券市场的发展也是这样，虽然从这两年看，证券市场的整体价格上涨得比较迅速，也出现了一定的问题，但应该看到，这一上涨是建立在前些年证券市场的制度建设滞后所带来的股市低迷的基础上的，股指前期的表现主要是恢复性的，后期才是真正的繁荣，它是对

中国经济增长的反映，同时也对中国现代企业制度的完善和直接融资资本市场的发展做出了重大贡献。从这个角度看，虽然中国经济运行中存在着一定的问题，但主流是健康的。

　　第二，经济活动中的波动是正常的，但是任何波动超出了一定的范围，都有可能对整体经济带来冲击。但是从目前情况看，大多数短期波动，是可以通过适当的手段调节供求关系加以解决或改善的。如食品价格的波动，本身有它的合理性，生产率高的部门的从业人员在经济增长中改善了收入，生产率低的农业部门的就业者也需要增加收入，他们或者转入其他生产部门，或者放弃或减少收入较低的生产活动，由此导致某些产品的短缺并导致价格上扬。改善这一类价格问题的主要手段不应该是限制需求，而应该是增加供给。有些人一看CPI高了就猜测中央银行可能调整利率，这不一定是正确的。针对CPI的变动要具体情况具体分析，调整利率能解决猪肉短缺问题吗？还是要靠有好的政策鼓励农民养猪。对这一类问题，解决方案不是限制需求，而是增加供给。但是对于固定资产投资增长仍然偏快，一些领域的投机现象有所加剧的倾向，那就不是增加供给的问题了，而应该适度抑制需求。如在房地产市场上，一方面要通过提高利率和其他措施抑制这一领域的投机需求，另一方面则要通过安居工程等增加供给，解决中低收入家庭的住房问题。

　　第三，宏观调控不是为了使经济不发展，而是为了使中国经济能够更加持久和稳定地发展。就目前情况看，虽然也有一些长期因素可能会对中国经济增长造成影响，如

能源问题、国际贸易争端等，但从整体上看，保持中国经济向好的基本条件没有改变。不过在未来几年里，我们的经济增长速度可以比现在稍慢一点，保持在7%-10%之间。从国际比较上看，即使是新兴工业化国家，这也属于相当快的经济增长速度。和一般市场经济国家不同，中国的经济增长是在转轨过程中取得的，传统体制虽然在过去制约了我们的发展，但却给我们提供了改革的空间，使我们能够通过体制创新为经济增长获得新的动力。但也正因为此，我们在发展中面临的问题要比一般市场经济国家更多，而通过体制创新或完善体制解决这些问题，对于稳定经济发展更具有长远的意义。适当地降低经济增长目标，有利于我们的可持续发展，也有利于我们在更高基础的发展过程中解决各种经济和社会问题。