人民币下半年走势如何？

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　　人民币下半年走势如何？

　　来源：国是直通车

　　专业并理性看待。

　　“讨论汇率问题非常重要。汇率不仅直接影响财富、生产力、消费，而且现在的汇率问题前所未有地复杂，由于现在还没有明确的方向，所以汇率问题也非常混乱。”

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲日前在由中国新闻社与国际金融论坛联合举办的国是论坛：“十问中国经济——2018年中经济形势分析会”上如是表示。在谭雅玲看来，汇率问题应该引起研究人员和媒体的足够重视。

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲

　　夏宾 摄

　　三个现象说明汇率的复杂性

　　谭雅玲指出，汇率问题之所以复杂，有三个方面的现象可以说明。

　　第一，汇率背离经济基本面的现象明显，尤其是美国引导的汇率背离经济基本面最为突出。从美国股市情况、失业率、通胀指标等数据可以看出，所有指标数据都是为国家政策服务，政策宗旨已定，所有的经济数据要为政策宗旨服务，因此各个部门下大力气改变指标惯性。中国需要特别关注美国的指标成就性，以及它如何推动政策宗旨的达成，这是重要的经济研究部分。

　　此外，欧洲汇率也背离了经济基本面。欧洲不同国家间差异巨大，欧元升值或贬值也充满复杂性，但通常只依靠单一指标做参考，从这个角度看，欧洲汇率背离了经济基本面。中国汇率也是如此，汇率与经济息息相关，但同时也要考虑美元的因素。美元的价格是弱势，其政治定位是强势，如何评价美元汇率，将对整个汇率观点产生重要影响。

　　第二，汇率脱离了理性和专业。汇率走势对经济而言是好是坏，需要把握大的货币方向。对于一个国家发展，货币贬值对经济有利，货币升值对经济无利。中国市场非常希望人民币升值，但实际上，汇率是靠价值决定还是价格决定，这还需要专业并理性地看待。

　　第三，汇率渗入了投机性。谭雅玲提醒，考虑汇率问题时，要把市场主导力量以及升贬背后的技术因素考虑进去，这样看问题会更理性一点，风险预警会强一点，对人民币的判断会更有利一点。

　　人民币是升是贬？

　　谈及下半年人民币的命运，谭雅玲表示，前提是要看中国地位和中国价值。

　　“首先要权衡好你的位置，这样汇率才能找到方向。”谭雅玲说。

　　首先，人民币升贬需求与货币方向是问题关键。现阶段经济总趋势、发展方向、需求方向是最重要的。以前是出口、投资、消费三驾马车拉动经济发展，但现在思考到底用三驾马车中的哪一个来助推中国经济会更有意义，而且要分清主次逻辑。

　　第二，人民币升贬背后的技术因素是核心，如何驾驭人民币升贬之间的空间和时间尤其重要。

　　第三，人民币升贬的主见与诉求是基础。人民币升贬的诉求不是去看美国，也不是看别人吹捧，而是要看国家论证、政策论证、内部论证以及人民论证。

　　在谭雅玲看来，人民币近期持续贬值是因为美元指数走强所致，是被动贬值，相对于一篮子货币，人民币仍然保持稳定。美元升值是假象，贬值是真实；人民币升值是真实，贬值是假象。下半年人民币双边走势以贬值为主，人民币汇率下跌对出口有利，于实体经济是有好处的，总体来看对中国利大于弊。

　　对于下半年的经济发展，谭雅玲坦言，上半年有许多经验教训需要格外重视。下半年，一要抓主见。无论行业、产业，还是货币，都要有中国自己的主见，要结合中国经济的实际情况来发展；二是要调整侧重点。实体经济是一个国家最重要的根基，如果都去追求金融收益率和回报率，会加大中国的经济风险，实体经济才是根本；三是要做事尽心为本。要在自身的专业技能和产业技术研发上多下功夫，这样才能真正对国民经济发展有利。

　　（本文根据中国外汇投资研究院院长谭雅玲16日在中国新闻社和国际金融论坛联合主办的国是论坛——2018年中经济形势分析会上讲话整理。）

责任编辑：李锋