中国化工集团联手黑石收购澳洲新农生变

　　北京报道　本报记者　骆毅　见习记者　徐炜旋

　　毫无征兆之下，原先进展神速的中国化工集团联手黑石收购澳洲新农集团一事突然停滞。

　　12月11日下午，中国化工集团有关负责人向记者证实，包括中国化工集团、黑石集团及Fox Paine管理基金在内的财团与澳洲新农集团所签订的排他性谈判协议已过期失效。

　　对于当前形势，业界有信息称，中国化工集团针对并购的尽职调查已经中止。对此，中国化工集团一位负责人仅对记者表示，“新农集团是一家规模很大的集团，完成尽职调查需要较长的时间。”

　　要约收购停滞

　　12月10日，新农集团(代码NUF)于停牌40天后在

　　在发给投资者的声明中，新农集团表示，在12月10日凌晨之后，新农与收购财团之前所签订的排他性谈判协议已过期失效，双方在此基础上的磋商已经终止。

　　12月12日，新农集团负责公司战略和外部事务的总经理罗伯特·瑞斯(Robert Reis)在给记者的邮件中称，“我们被告知收购财团无法提出正式的收购提案，而对方也并未寻求延长排他性协议的有效期。”

　　事实上，在12月5日新农集团年度股东会议上，针对并购双方在排他性谈判协议期内可能无法达成正式收购协议的情况，新农集团就已经在为投资者打预防针。

　　在是次会议上，新农集团董事会主席克里·霍加德(Kerry Hoggard)对股东表示，“在截至日期为12月10日的四周内，新农在排他性谈判协议下已尽力支持收购财团的尽职调查工作，但收购财团目前并未完成尽职调查，新农与收购财团的谈判也仍在继续。”

　　但克里·霍加德同时强调，“如同以前所提到的那样，此次收购财团所提出的收购要约并不具备约束力，并受到一些具体条件的制约，这些条件包括尽职调查、该财团内部的融资安排和各监管部门的批准。因此，达成这项收购对新农的股东而言并非板上钉钉之事。”

　　华泰证券化工行业分析师吴剑平指出，尽职调查是投资流程中相当关键的一个环节，其结果是决定投资与否的关键，同时也会对投资的条件产生重要影响。对于规模较大的公司，尽职调查的时间往往会达到半年之久。

　　“国际并购的尽职调查更为复杂，如果出现了事先未预料到的困难，很可能出现时间不够用的情况，从而难以完成。2007年6月，凯雷与山东海化集团也曾签订了类似的协议，谈判期限同样为一个月。双方所签订的备忘录过期后，山东海化证券办虽然表示潍坊市国资委仍在继续凯雷洽谈，但至今还没见下文。”吴剑平说。

　　合作大门仍未关闭

　　对于此收购案下一步的发展走向，黑石集团高级副总裁约翰·福特在接受记者采访时表示，“未来什么样的可能性都有可能存在，只是现在不再处于排他性阶段而已。”

　　此前包括中国化工集团在内的财团提出的收购要约显示，收购方案涉及金额约30亿美元，收购财团将按照每股17.25美元的价格进行收购，并支付每股0.3美元的分红。

　　这份收购要约也曾让新农董事会十分满意。

　　当时克里·霍加德公开表示，“我们认可收购财团所提出的收购要约，这一报价可以使新农集团的真正价值被释放出来。”

　　如果收购要约一旦完成，按照预期，收购将使得新农集团下面的农化业务和中国化工的农化业务整合，以期在全球范围内建立非专利农化产品领域的领导地位。

　　但现在一切似乎又回到了起点。而且与以前不同的是：在排他性收购谈判协议失效后，新的并购者很有可能出现。

　　“我们目前还不能确定是否将有其他的财团对新农提出正式的收购要约。”罗伯特·瑞斯说。

　　但罗伯特·瑞斯称，并未关上与中国化工集团合作的大门。

　　“中国化工集团的管理层给我们留下了深刻的印象。”罗伯特·瑞斯表示，“新农相信与中国化工集团的结合存在着潜在的战略利益。”