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本报记者 任亮 郭茹 发自北京
昨天(7日)，中国人民银行发行的今年第六十二期央行票据收益率创出新低。该票据期限为1年，参考收益率仅为1.8434%，比上周同品种下降了16个基点。当天，交易所国债指数(资讯 行情 论坛)再度创下103.74点历史新高，涨幅达0.11%，成交量也有所放大，共成交14.67亿元，比上一交易日增加了3.9亿元。
市场人士指出，市场上的5月份CPI预期是促使国债市场大幅上扬的原因之一。市场对CPI的预期涉及两个版本，一种称5月消费者价格指数同比增幅预期为1.3%，而另一版本则称该数字可能为1.7%。但无论哪个数字，都显示CPI增幅在4月份的1.8%的基础上呈现出了继续下降的趋势。
江南金融研究所债券分析师陈锋认为，央行票据收益率的走低，也是促使交易所国债指数创新高的原因。上一期同品种央行票据的收益率为2.0096%，收益率高于本期央行票据16.62个基点。这也说明了目前市场资金仍旧十分充足。而外汇占款又有所抬头也是近期国债指数小幅调整后继续上涨的重要原因。
银华基金一位不愿透露姓名的债券专业人士也指出，一年期央行票据收益率不仅跌到2%以下，甚至跌到1.9%以下，这非常出乎意料。他认为，可能是由于银行5月份信贷仍上不去，备付率依旧较高，而资金又急于找出路，从而导致了国债收益率的下降。
上海融泉投资的马法成也认为，目前进行国债市场投资，都会对央行公开市场操作加以关注，这是国债指数继续走高的主要因素。
但陈锋同时认为，这次一年期央行票据这么低的收益率,与上周暂时停发三年期央票有一定关系。上周少发行了200亿3年期央行票据，相当于供应少了200亿，所以大家都在抢这期央行票据。
但申银万国固定收益总部业务董事兼避险理财部总经理陈勇指出，目前投资者的心态已发生变化。由于市场在长期上涨后，中长期债的收益率水平已到达比较低的位置，后市的风险有所加大，投资者的预期也变得较为谨慎。在资金持续宽裕的情况下，投资者转而投向短期品种，以作为回避风险的手段。短期融资券的热销和一年期央票利率创出新低可以部分反映出这一变化。
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