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昨天早盘，交易所国债市场开盘即遭全线压制，并成功地以较少的成交量为代价，将行情表上的一片绿色维持到上午收盘。但午后，买盘又逐步向上堆积，几乎一半国债被迫翻红，抑制策略收效甚微。
国开行再次启动了以一年期存款利率为基准浮动债券的发行，招标利率达到72BP，大大低于市场预期的上浮85BP附近的水平，预计对前期悄然走强的浮动利率债券的二级市场价
格会有进一步的推动作用。
浮息债走强有一定的合理性。从定价基础看，浮息债是以1年期债券的市场利率和1年期存款利率利差为参照定价。下调超储利率后，1年期央行票据利率下降了100BP以上，收益率低于存款利率，浮动债利差当然也应随之下降。去年10月加息后，虽然不一定标志我国进入加息周期，但至少可以认为降息周期已经结束。因此，基准利率预期向上，同时存款利率与市场利率利差倒置，浮动债几乎成为无风险的价值低估产品和套利品种。
债券市场似乎再次进入博傻时代，就像在林子里拾财宝一样，早参与的早得利，晚参与的晚得利，怕风险的是傻瓜，卖出的还得以更高的价钱想买回来。就算知道前面真的有狼，也闭着眼睛跟着往前走一段再说，心理在想：前面的人都没遇到狼，我走这一段也不一定遇到狼，况且如果前面没有狼呢?来拾财宝的人多了，狼也会来的。有时候，狼是人自己招来的。上海证券报琢磨
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