债市中长期债行情爆发 没有价值线只看资金面

　　昨日债券市场中、长期债行情全面爆发。对债券市场的上涨，人们多少已经变得有些麻木了，至少不再那么兴奋了。流动于市场的资金太多了，以至于整个债券市场就像充满了汽油的空间，没有火都可能会自燃，有点传言自然会爆发。即使明天3月份CPI涨幅一如传说中的2.8%而2.3%属误传，估计市场也不会下来。

　　以前对国债定价一般是参照同期存款利率为底线加点，现在国债利率已经低于存款利 率，人们又退而求其次，计算着以存款利率税后收益为参照的国债利率。其实，现在债券市场最现实的价值衡量标准就是钱，只要资金状况没有改变，市场任何可参照的价值线都可能失效。昨天银行间市场13年债收益率4.18%，成交15亿元。长债的主要投资者当然是保险公司，他们在鸡肋般的收益和巨量的需求之间艰苦地寻求着平衡，对于眼下长债的上涨，保险公司可能是最痛恨的。估计买到的保险公司在喘了口气的同时，也会感叹活着真累。其他保险公司不知会不会有些惆怅，或生一点嫉妒?但是没有办法，只能说：这就是债市生活。上海证券报琢磨