失落哈啤之战 青啤进退间业界战火重燃

　　默许AB吞并哈啤，借力牵制华润

　　青啤进退之间啤酒业战端重启

　　AB与哈啤的结合是一个圆满的结局——对哈尔滨市政府、哈啤、AB、SAB而言都是如此。而青啤——这一场角逐戏的唯一失落者，却不得不为自己的前程重新谋划。毕竟没有谁 敢保证，AB公司在收编了青啤与哈啤之后，不会重蹈SAB统领下的华润与哈啤间的竞争之路。

　　当所有的人都在为AB公司与哈啤的圆满结合而津津乐道时，青啤却成为这桩姻缘中唯一的黯然沉思者——作为AB与哈啤的“促成者”，青啤亲手打破了与AB公司之间的“排他性战略伙伴关系”协议 ，青啤此举是利是弊？促成了AB与哈啤的联手，青啤得到的是什么？青啤与哈啤成为AB旗下的同门兄弟后，是联手做大中国市场，还是将重蹈华润与哈啤的竞争覆辙？AB入局哈啤，带给青啤甚至整个啤酒业许多不确定因素。

　　青啤间接促成AB与哈啤合作

　　此次AB公司之所以能顺利与哈啤达成合作伙伴关系，除了哈尔滨市政府及哈啤高管的力荐之外，其更重要的是得到了青啤的默许。

　　早在2002年，AB公司就已经与青啤达成“战略性合作伙伴关系”，而且双方还签署了“排他性合作协议”。根据协议，青啤不能与除AB公司之外的其他外资啤酒公司合作，而AB公司也不能与青啤之外的其他国内啤酒公司联盟。签订“排他性协议”，青啤的初衷是为了防止AB公司与中国的其他巨头诸如燕京、华润再次结盟，使自己陷入被动。

　　青啤这一捍卫自己权益的排他协议，对于意欲扩大中国啤酒市场的AB公司而言，的确是起到了很好的“制约”作用。去年，中企基金有意出让手上29.6%哈啤股权，而AB也有意接手，但最后业界所知却是SAB成为哈啤的第一大股东，原因就是当时的AB公司还没有获得青啤的同意。从这一点来看，AB在去年2.29港元／股时不介入哈啤，而今年却以3.7港元／股高价买入的疑问也似乎得到解释。

　　但青啤最终还是向AB公司做出了无奈的让步。据一位接近青啤的银行知情人士透露，此次AB公司加入哈啤收购战团，是在与青啤充分沟通之后才进行的。记者曾至电青啤股份公司副总裁孙明波欲求证时，孙以不便对此为由拒绝透露任何消息。

　　据银行知情人士透露，作为全球运作的AB公司，其实早已料到青啤会出此招，于是在2002年与青啤“排他性协议”中，AB公司就协议里添加了一个可供日后回旋的条件——在获得“对方书面同意后”，可以不遵守排他性战略投资者的要求，对其他企业进行战略投资。

　　拟借哈啤打通东北渠道

　　值得玩味的是，青啤此次同意AB收购哈啤，这意味着青啤亲手撕毁了当年与AB所签协议的部分内容，青啤此举意欲如何？久经沙场的青啤股份公司总经理金志国难道不清楚，促成了AB与哈啤的合作，等于让自己的战略合作伙伴去帮助竞争对手发展壮大？这对青啤而言不就等于“引狼入室”吗？

　　来自香港的上市啤酒企业分析师程绍珊认为，青啤在关键时刻让步，意在“借刀杀人”，即借力AB与哈啤，攻击华润啤酒。

　　青啤证券部人士的说法更能反映青啤的这种心态。他说，主观上，青啤当然不愿自己的战略合作伙伴去帮助竞争对手发展，但现实是，如果AB不能收购哈啤，则SAB将接手，“与其让别人并购，还不如让合作伙伴并购。”

　　从市场分析，东北是青啤的软肋。因此，青啤需要一个能够在东北市场上制衡华润的伙伴，虽然其要面对日后哈啤成为青啤的竞争对手的风险。在竞争中不断壮大的青啤能够深刻体会到啤酒市场竞争的惨烈，青啤希望避免这种竞争，“就如同青啤与AB的合作一样，如果青啤不成为AB的合作伙伴，AB就将成为竞争对手的合作伙伴。”青啤华南营销公司人士表示。

　　权衡再三，青啤最终妥协。

　　AB欲领哈啤单飞？

　　青啤与哈啤的关系在AB的统领下变得微妙起来。今后，青啤必须要与哈啤共同分享着AB的友爱，正如原来的哈啤必须要与华润共同分享SAB的友爱一样。但有谁能保证，AB公司在收编了青啤与哈啤之后，不会重蹈SAB统领下的华润与哈啤间的竞争之路？

　　有业内人士怀疑，为什么青啤会撕毁“排他性协议”，让AB进入哈啤？其中不排除AB为青啤在东北开路的可能。东北地区是华润的大本营，华润啤酒占据32%的市场份额，哈啤占据30%的市场，青岛啤酒(资讯 行情 论坛)所占份额很小。如果是这样，金志国或许会感到多少的安慰。

　　然而，分析师们更多的观点认为，AB很可能携哈啤进军全国。一方面，AB公司在哈啤拥有更多的话语权，要用其世界级管理经验驾驭中国啤酒市场，哈啤比青啤来得更容易和直接。另一方面，这家有着104年历史、产量居全国第四的企业的确有着良好的潜质——其优良酿制基础设备、管理人才、品牌知名度，特别是其在东北市场的完善销售网络，更是得到AB公司的欢心。还有，AB公司在国内唯一的生产厂家百威啤酒明确定位于高端市场，其能力不足以支撑AB全面覆盖高、中、低端市场，其中的空缺哈啤能够完美地填充。

　　华润产量突破300万吨

　　由此，青啤在中国的地位将更尴尬。因为，已控制东北市场的哈啤要转型为一个全国性品牌，必将对青啤构成更直接的竞争，毕竟哈啤与青啤市场定位基本相似。而且这种威胁，相比安海斯(即AB)旗下中国制造、但价位较高的百威啤酒而言，直接竞争可能性会更大些。另外，青啤还得要防着华润这个老竞争对手。

　　此次SAB出局哈啤后，SAB行政总裁Graham　Mackay就表示，将通过华润加大中国兼并力度。华润啤酒总经理王群也对记者称，华润年底前还将加大并购力度，继续完善其全国市场布局，王群预测华润今年产量有望突破300万吨。而青啤产量达到326万吨，基本停止大型扩产，处于整合阶段。也就是说，目前仅次于青啤之后的华润，与青啤的差距拉得越来越近的华润，经过今年的扩张，很可能产量会赶超青啤，位居第一。

　　面对着AB、SAB、喜力、英特布鲁等洋啤巨头在中国的新一轮布局，青啤需要好好地为自己的将来重新谋划。

　　相关资料：洋品牌加快控股国内啤酒企业

　　按照今年4月1日正式施行的新版《外商投资产业指导目录》(以下称《目录》)，啤酒行业将成为开放程度最高的行业之一。《目录》中对商投资属“鼓励类”的制造业中的“食品加工业”有果蔬饮料、蛋白饮料、茶饮料、咖啡饮料的开发、生产；“限制类食品加工业”有黄酒、名优白酒生产、外国牌号碳酸饮料生产；“禁止类食品加工业”有我国传统工艺的绿茶及特种茶加工(名茶、黑茶等)。　

　　《目录》中，惟独啤酒没有明确界定类别，更没有严格的外资股权比例和开放时间的限定，也不享受WTO缓冲期的保护。目前，世界排名前四位的啤酒商AB、SAB、喜力、嘉仕伯都已通过与国内啤酒巨头合作进入中国——这一个曾一度让洋啤折戟沉沙的战场。而世界啤酒巨头独霸中国啤酒市场的野心，在其与国内啤酒企业的股权布局中更加表露无遗。

　　“洋啤酒出巨资购买国内啤酒巨头的股份，并且甘愿放弃“话语权”，是在为以后作铺垫。一旦时机成熟，他们必将整合其在中国的啤酒市场，夺取控股权，届时国内啤酒老大的位置也将垂手可得。”啤酒分析师程绍珊对目前的洋啤酒居心一语点破。

　　反观洋啤巨头AB、SAB在中国的每一宗参股，都为自己日后争取更多的“话语权”埋下伏笔。

　　2003年7月，SAB通过旗下Gardwell购入哈啤29.64%股份(因Gardwell的95%股权属于SAB，故其在哈啤实质持股量为28.16%)，成为仅次于哈尔滨啤酒厂有限公司(持股量为29.29%)之后的第二大股东。但这种相差无几的股权结构，为SAB争取成为最大股东作铺垫。因为协议还规定，SAB授予哈啤有关董事认股选择权，有关董事可以在3年内要求SAB购买手上的Gardwell的股份，总代价为5500万港元，这也就意味着，如果SAB行使认购权，其持股量会上升至29.64%，成为哈啤的最大一单股东。

　　AB与青啤签署的协议也规定，AB在青啤的股份，要从签约前的4.5%增加到目前的9.9%，再到20%，并最终达到27%，也就是说，在某一程度下，AB可以通过自己的努力，不断加大在青啤的持股比例。

　　AB与河南金星洽谈的收购方案中，AB公司4.2亿元入股金星啤酒，金星的收购条件是必须保持50%控股权。

　　当然，洋啤酒为了保全这种利益，甚至在退出的最后一刻也不会放弃，如SAB与哈啤的股局中，尽管自己退出但也要让竞争对手付出惨重的代价。此次AB为收购哈啤比SAB要多付39.7亿港元就是最有力的证明。

　　AB借哈啤优化全国布局

　　1997年，AB通过收购武汉一家啤酒厂，令百威得以顺利国产，去年在国内高档啤酒的市场份额高达50%以上。AB公司通过购入青岛啤酒27%股权，实际上就拿下了国内主要城市的市场。哈啤所在的东北市场是中国最大的啤酒消费市场，通过哈啤，AB不但得到了东北的销售渠道，而且还给华润及SAB有力一击。去年11月份就传AB拟以4.2亿元入股河南金星，金星的主市场为西北和中原。

　　部分持股企业包括：百威、青岛、哈啤、金星

　　主要势力范围：中原、山东、东北

　　英特布鲁布局长三角

　　上世纪90年代，英特布鲁在南京投巨资建立了两家合资公司——南京投资建立南京金陵布鲁酿造公司和南京英特布鲁有限公司，分别占有60%和80%的股份，但他们生产的亚力干啤和金陵干啤都没成气候，其上百年的老字号时代啤酒也在到中国不久后夭折。

　　2002年11月，英特布鲁以1950万美元购入珠江啤酒24%股权，进入了中国啤酒盈利最高的华南市场，随后又以4200万美元的巨资，购入浙江省最大的啤酒酿造商——开开啤酒的股权，开开在宁波当地拥有80%的市场份额。由此，英特布鲁打开了长江流域市场。

　　部分持股企业包括：珠江啤酒(占24%股份)、开开啤酒

　　主要势力范围：长三角流域

　　SAB通过华润实现在华扩张

　　SAB在中国的啤酒市场的发展主要通过其合资公司华润啤酒来实现。

　　华润进入啤酒业始于1994年，当时是通过收购沈阳雪花作为切入点。经过10年圈地，华润形成了东北、西南、华中这三大主市场。

　　部分持股企业包括：华润(占49%股份)

　　主要势力范围：东北、西南和华中

　　本报记者　杨彩芳