油气类QDII业绩亮丽 年内最高收益达30%

　　作者：岑小瑜

　　来源：股市动态分析

　　2018年国际市场走势分化加剧，使得QDII基金的业绩表现也分化明显。受益于美股市场的良好表现、价格持续攀升的国际原油，部分QDII基金收获了不错的收益。而部分投向港股的QDII基金却表现欠佳。

　　据统计，全市场228只QDII基金的年内平均收益率为2.50%，其中20只QDII基金的收益率上涨超过20%，但也有12只QDII基金的收益率下跌超过10%。

　　今年以来收益率位居前十的QDII基金，投资于原油市场的油气类QDII基金的“成绩单”非常亮丽，占据六个席位。嘉实原油、易方达原油A人民币、南方原油包揽前三名，年内收益率均超过29%。此外，有3只“纳斯达克100”系列QDII产品也挺进前十。

　　但对于那些投资于港股市场的QDII基金而言，今年以来持续下跌的港股累及了它们的业绩表现。今年收益率下跌超过10%的QDII基金，有7只是投资于港股的QDII基金。

　　油气类QDII业绩一骑绝尘

　　油气类资本价格受行业景气程度影响很大，在今年国际原油价格大幅上涨的背景下，原油主题基金的业绩也令人眼前一亮。

　　据Wind资讯数据显示，截至9月26日（下同），市场上12只油气主题QDII基金（各份额分开计数）年内业绩全部为正，其平均收益率高达22.93%。值得注意的是，在去年同期，油气主题QDII基金的平均收益率为-7.44%，油气主题QDII基金的业绩在今年迎来“大翻身”。

　　具体来看，嘉实原油以29.74%的年内收益率领跑，从近期业绩来看，嘉实原油在近1个月、近3个月、近6个月不同时间段的业绩表现也极为亮眼，对应收益率分别为5.27%、8.92%和25.40%。

　　易方达原油A人民币、南方原油、易方达原油C人民币紧随其后，年内收益率分别为29.41%、29.28%和28.97%。

　　从投资标的来看，广发道琼斯美国石油A/C、华宝标普油气人民币/美元、华安标普全球石油、诺安油气能源等6只基金，均以石油天然气等能源行业基金作为主要投资标的。易方达原油、南方原油等6只则是借道原油ETF和原油基金来跟踪油价。

　　美股QDII表现优异

　　今年，美股走势较好，尤其是科技股的领涨推动三大指数上涨，纳斯达克100指数的涨幅为18.24%，更是领先于道琼斯指数的6.74%和标普500指数的8.69%。这间接导致了相关QDII基金的良好表现。例如，广发基金、国泰基金、大成基金、易方达基金和华安基金旗下的“纳斯达克100”系列QDII产品的业绩表现均十分亮眼。

　　通过基金名称包含“纳斯达克100”筛选出13只相关主题基金（各份额分开计数），年内平均收益率为19.60%，有7只基金收益率超过20%。观察这些QDII基金的持仓情况可见，苹果公司、亚马逊公司、微软公司、谷歌公司、英特尔公司、思科公司等科技公司均榜上有名。

　　具体来看，广发纳斯达克100ETF以24.58%的收益率领先，从更长的时间来看，近1年和近3年回报也堪称丰硕，收益率分别为34.05%和86.17%。据其二季报披露，基金前三大持仓为苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN）、微软（MSFT），持仓占基金资产净值比例分别为10.53%、9.50%、8.76%，年内股价累计上涨分别为31.74%、68.87%、34.97%。

　　广发纳斯达克100人民币、国泰纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100紧随其后，今年以来分别取得了24.47%、23.35%、22.54%的收益。

　　港股QDII业绩惨败

　　对于投资于港股市场的QDII基金而言，今年以来持续下跌的港股累及了它们的业绩表现。据Wind数据显示，华夏大中华企业精选、工银瑞信香港中小盘美元、工银瑞信新经济美元、汇添富香港优势精选、信诚金砖四国、工银瑞信香港中小盘人民币等12只产品，年内收益率跌幅超过10%，其中，华夏大中华企业精选损失最多，年内跌幅高达20.15%。

　　值得注意的是，上述12只基金中，基金名称含“香港”的有4只，基金名称未含“香港”但投资港股比例超过50%的有3只（以投资港股市值占基金资产净值比例为统计口径），其中，工银瑞信香港中小盘美元投资港股比例高达79.21%，前十大重仓中，除了储蓄银行（01658.HK）年内股价收获正收益，其余的股价均收跌，其中，和谐汽车（03836.HK）、吉利汽车（00175.HK）跌幅均超过40%。受重仓股表现不佳影响，该基金年内收益率为-16.99%。

　　后市参与宜理性谨慎

　　虽然美股QDII和原油QDII表现出色，但对于后市，基金经理态度谨慎。广发基金认为，估值高企加上流动性逐渐紧张，美股有可能阶段性回调。

　　浙商证券表示，当前看空美股，主要理由在于企业盈利增速或见顶。因此，投资美股的不确定性增加，后市投资者要谨慎投资美股QDII，不宜重仓参与。

　　国金证券认为，今年以来WTI原油中枢持续震荡上移，预计9月的原油市场仍将维持供不应求的紧平衡状态，油价具备基本面支撑。不过，在经历一轮大涨后油价的上方压制不容小觑，预计四季度或大幅震荡。

　　另一方面，随着港股市场下跌，港股的长线布局优势进一步凸显。浦银安盛基金认为，目前港股和A股的估值水平都处于历史较低水平，已充分反映了投资者的悲观预期。随着上市公司半年报业绩披露，业绩稳健和向好的标的有望迎来投资机会。

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责任编辑：常福强