2020开年降准大礼包：瞄准实体经济 产业如何受益？

　　原标题：2020开年迎降准大礼包！降准，怎样降得更精准？产业，如何受益？

　　昨天是2020年第一个工作日，也是第一个交易日，沪深两市迎来了一个开门红行情，直接原因就是央行送来的新年降准大礼包。

　　1月1日下午，中国人民银行宣布，将从2020年1月6日起，也就是下周一，下调除财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司以外的金融机构存款准备金率0.5个百分点，这次全面降准，将释放长期资金大约8000多亿元。

　　开年第一次降准释放出了怎样的信号？

　　1月2日晚，《央视财经评论》节目邀请中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军、央广财经评论员王冠，共同解析。

　“开年大礼包”  里面装的啥？

　　赵锡军：精准把握时机 保持流动性充裕

　　中国人民大学中国资本市场研究院联席院长 赵锡军：去年年初和今年年初，都进行了降准。但我觉得今年比去年要特殊一些，因为今年春节比较早，同时春节和元旦之间隔得比较近；另外，今年跟往年有相同的地方，就是在春节、元旦期间，企业、居民、个人或者单位，都会较多使用资金，是用钱高峰期，这是常规考虑，所以每年到了春节前后，元旦期间，都会有相应的资金方面的安排。

　　另外，1月份还是一个贷款比较多的月份，因为银行做生意，早放贷、早获益，企业做生意，早拿到资金，就能早做好企业规划。

　　王冠：时机有讲究 同步传递资金和信心

　　央广财经评论员 王冠：这次降准，应该说时机是很有讲究的。既是同步传递信心，当然也是在传递资金。我们从老百姓最通俗方式来说，过年不太好空手回家，总得封个红包，这是从居民端来说，需要大量的现金，从哪来？肯定是从银行取。

　　另外一方面，从企业的角度来说，在今年1月份，要在农历新年之前定好计划，包括贷款计划、生产计划等等，也要考虑到整个一年的资金供应量。而从银行的角度来说，1月份还是MLF（中期借贷便利）到期的高峰期，银行要给央行还钱。

　　各方面都要用钱，所以现在降准时机是很清晰的，选择在这时候很考究。而且从更大的全球视角来说，这是非常清晰、明确、高效的密周期操作，非常精准，整个货币供应更为灵活适度。

　　赵锡军：为实现2020年目标提供货币环境

　　中国人民大学中国资本市场研究院联席院长 赵锡军：时机是一个很重要的问题。但是这个钱怎么样从中央银行流向商业银行，再从商业银行流向我们的实体经济，流向企业端，流向居民端，这里面就是从龙头、阀门、渠道到田地的问题。从目前的情况来看，1月份开始做这件事情，就意味着我们有更长的时间来完成这个过程。

　　作为企业来讲，每年1月份都是开始一年进行安排的时候，有了比较充裕的资金进行支持，企业心里面就有数了，往后市场开拓、投资推进，企业可以从年初开始，而不是到年初不知道资金在哪，影响他的效率，所以从这个角度来讲，1月份降准是为往后整年提供一个很重要的货币环境。

　　瞄准实体经济 产业如何受益？

　　赵锡军：疏通传导机制满足实体经济需要

　　中国人民大学中国资本市场研究院联席院长 赵锡军：按照目前存款准备金率的比率来看，8000亿规模的释放量，大概有5万多亿的总额。这是可以通过乘数发挥贷款总的效益，当然是在用足的前提下。另外具体要看，就是商业银行拿到了这笔钱以后，是否有那么多的好项目。

　　另外，企业可能说我有项目，但是有可能这个项目回报率不是非常高，风险可能偏大，有的时候不符合商业银行贷款的标准。所以这中间怎么样做好匹配，是很有讲究的。

　　央行的公告里说，银行要下沉服务重心。怎么样让商业银行跟客户能够有更好地对接，跟客户的项目有更好地对接，客户也能够找到很好的资金来源，这样匹配起来，才能够做好。我觉得目前是要通过疏通资金渠道，才能够让真正中央银行的政策传递到实体企业，传递到需要资金的这些企业去，提高效率，这个是目前要做的重要工作。

　　王冠：预期向好 A股有望迎来实体牛

　　央广财经评论员 王冠：降准这步棋，能从很多维度给企业注入资金和信心。1月2日是2020年第一个交易日，从股市表现来看，沪指一度站上3100点，收盘时候稍微下来一点，上涨了1个百分点以上；深成指上涨接近2个点，与此同时1月2日是放量成交，超过7500亿的成交量，我们现在总市值已经在60万亿左右，它的意义和价值是什么？

　　就是股民很直观地感受到了信心。与此同时，我们现在有3700多家上市公司，股价上升之后，对于这些已经上了市的企业来说，股票也能做更多的质押，这也是一种融资方式。

　　就在去年年底，已经落地的《证券法》，3月份开始生效了，今年注册制要大踏步地前进，企业其实未来有更多的直接融资的机会。所以我们看到，降准这一步棋的传导效应，并不仅仅是体现在中小企业的贷款更加便利的维度上。

　　主播收评

　　金融活，则经济活，金融稳，则经济稳。

　　2020年的第一次降准，资本市场已经给出了开门红的这样一个积极反应，但是我想大家希望看到的是我们的实体经济、实体企业能够最终给出一个发自内心的微笑，让我们共同期待。

责任编辑：蒋晓桐