海通策略:上周资金净流入1384亿短期情绪指标处于05年以来中高位_新浪财经

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　　【海通立体策略】上周资金净流入1384亿元（荀玉根、郑子勋）

　　来源：股市荀策

上周资金入市及情绪指标总结

1月第二周资金入市合计净流入1384亿元，前一周流入1107亿元。资金流入方面，融资余额增加123亿元，公募基金发行增加1358亿元，ETF净赎回34亿元，沪深股通规模增加180亿元；资金流出方面，IPO融资规模56亿元，产业资本净减持83亿元，交易费用103亿元。

短期情绪指标处于05年以来中高位，长期情绪指标处于05年以来中高位：短期情绪指标主要看换手率和融资交易占比，最近一周换手率（年化）为339%，较前一周的371%下降。2005年以来换手率的高点、低点、均值分别为1719%、87%、355%，当前处在历史上由低到高67%的分位；最近一周融资交易占比为10.37%，较前一周的10.3%上升。2013年以来融资交易占比高点、低点、均值分别为17.95%、4.07%、9.49%，当前处在历史上由低到高78%的分位。长期情绪指标主要看大类资产比价，一看价格对比，最近一周A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）为1.04%，较前一周的1.01%上升。2005年以来风险溢价的高点、低点、均值分别为4.78%、-2.66%、1.74%，当前处在历史上由高到低73%的分位；二看收益率对比，最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.59，较前一周的0.58上升。2005年以来数值的高点、低点、均值分别为1.03、0.08、0.62，当前处在历史上由高到低63%的分位。

资金入市及市场情绪跟踪框架

每周资金入市合计

最新一周资金净流入1384亿元，而前一周净流入1107亿元（皆未统计银证转账数据）。

资金流入指标1：个人投资者

投保基金公司的银证转账数据只公布到2017年6月，之后的数据用证券业协会的证券公司客户交易结算资金来统计，20Q3余额为15600亿元，较20Q2下降800亿元。

资金流入指标2：机构投资者

最近一周偏股型基金新发行增加1358亿元，21年累计发行2491亿元。

最近一周ETF净申购现金规模为-34亿元，年初至今为-56亿元；其中科技成长类ETF为-43亿元，年初至今-81亿元。

资金流入指标3：融资余额

最近一周最后一天融资余额15387亿元，较前一周增加123亿元。

资金流入指标4：沪股通和深股通

最近一周沪港通和深港通资金流入180亿元，而前一周流入191亿元。

资金流出指标1：IPO融资

最近一周IPO融资规模为56亿元，前一周为104亿元。

资金流出指标2：产业资本净减持

最近一周产业资本净减持83亿元，前一周净减持91亿元。

资金流出指标3：交易费用

最近一周交易费用（包括交易佣金和印花税）为103亿元，前一周为131亿元。

市场情绪指标1：换手率

2005年以来周换手率（年化）高点、低点分别为1719%、87%、均值为355%，最新一周为339%，处在历史上由低到高67%的分位，较前一周的371%下降。

市场情绪指标2：融资交易占比

2013年以来融资交易占比高点为18%，低点为4%，最新一周融资交易占比10.37%，处在历史上由低到高78%的分位，较前一周的10.30%上升。

市场情绪指标3：涨停股个数占比

2005年以来涨停股个数占比（五日平滑）高点、低点分别为24%、0%，均值为1.51%，最新一周为1.94%，处在历史上由低到高80%的分位，较前一周的2.07%下降。

市场情绪指标4：基金仓位

根据WIND统计，股票型基金仓位2010年以来处于75-92%区间，截止最近一周股票型基金仓位为86.3%，较前一周的87.0%下降；混合型基金仓位处于47-78%区间，截止最近一周仓位为62.0%，较前一周的62.0%不变；偏股混合型基金仓位处于67-90%区间，截止最近一周仓位为81.1%，较前一周的81.5%下降。（注：测算值可能和实际值有偏差）。