鹰眼预警：清溢光电应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，清溢光电发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.62亿元，同比增长40.12%；归母净利润为9903.16万元，同比增长122.41%；扣非归母净利润为7904.05万元，同比增长141.97%；基本每股收益0.37元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6136.4万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对清溢光电2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.62亿元，同比增长40.12%；净利润为9903.16万元，同比增长122.41%；经营活动净现金流为1.35亿元，同比下降30.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、0.4亿元、1亿元，同比变动分别为8.55%、-41.64%、122.41%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动40.12%，销售费用同比变动8.9%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长43.18%，营业收入同比增长40.12%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为20.86%、28.37%、28.99%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长64.16%，营业成本同比增长39.81%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长64.16%，营业收入同比增长40.12%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为1.57%、11.64%、40.12%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为82.08%、3.86%、-30.51%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

报告期内，公司毛利率为25.19%，同比增长0.67%；净利率为12.99%，同比增长58.73%；净资产收益率（加权）为7.98%，同比增长112.8%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.83%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为64.15%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为26.46%，同比增长24.15%；流动比率为2.12，速动比率为1.62；总债务为1.69亿元，其中短期债务为8940.79万元，短期债务占总债务比为53.01%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.69，2.4，2.12，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.13，0.36，1.13，长短债务比变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为3.47%、9.09%、13.16%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为7.34、1.5、1.35，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.2亿元，短期债务为0.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.861%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.4亿元、-1.3亿元、-2亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.06，同比下降4.42%；存货周转率为4.94，同比下降10.49%；总资产周转率为0.47，同比增长26.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.13%、10.13%、12.68%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.24%、5.73%、8.23%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长58.23%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报