鹰眼预警：海得控制应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，海得控制发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为27.06亿元，同比增长8.62%；归母净利润为1.42亿元，同比增长5.44%；扣非归母净利润为1.29亿元，同比增长11.56%；基本每股收益0.4026元/股。

公司自2007年11月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为3.32亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海得控制2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.06亿元，同比增长8.62%；净利润为1.66亿元，同比下降2.52%；经营活动净现金流为1.67亿元，同比增长7.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为142.21%，5.79%，5.44%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.62%，净利润同比下降2.52%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为10.06%、9.95%、8.62%持续下降，应收账款较期初变动分别为0.39%、15.32%、18.63%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为28.01%、29.38%、32.08%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长60.34%，营业成本同比增长10.38%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长60.34%，营业收入同比增长8.62%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为18.55%，同比下降6.55%；净利率为6.13%，同比下降10.25%；净资产收益率（加权）为11.46%，同比下降3.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.91%、19.85%、18.55%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7%，6.83%，6.13%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.43%，11.88%，11.46%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为69.09%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为50.48%，同比增长12.68%；流动比率为1.59，速动比率为1.27；总债务为7.96亿元，其中短期债务为7.96亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.4亿元，短期债务为8亿元，广义货币资金/短期债务为0.68，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.4亿元，短期债务为8亿元，经营活动净现金流为1.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.5、0.48、0.35，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.24、0.14、0.11，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.1亿元，短期债务为8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.887%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为193.99%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长193.99%，营业成本同比增长10.38%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5.1亿元，较期初变动率为46.1%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为9.1亿元，公司营运资金需求为11.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.38，同比下降7.24%；存货周转率为5.5，同比下降26.39%；总资产周转率为0.95，同比下降6.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.66%、11.96%、15.78%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报