鹰眼预警：上声电子应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，上声电子发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为17.69亿元，同比增长35.86%；归母净利润为8716.61万元，同比增长43.68%；扣非归母净利润为6493.79万元，同比增长30.38%；基本每股收益0.54元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1920万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上声电子2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.69亿元，同比增长35.86%；净利润为8681.67万元，同比增长43.47%；经营活动净现金流为-3492.1万元，同比下降56.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、0.6亿元、0.9亿元，同比变动分别为-3.17%、-20.07%、43.47%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动35.86%，销售费用同比变动3.71%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长74.16%，营业收入同比增长35.86%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为25.54%、26.3%、33.71%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长35.86%，经营活动净现金流同比下降56.41%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1亿元、-0.2亿元、-0.3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.402低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.3、-0.37、-0.4，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为20.29%，同比下降24.11%；净利率为4.91%，同比增长5.6%；净资产收益率（加权）为8.11%，同比增长22.32%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.69%、26.73%、20.29%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期26.73%下降至20.29%，销售净利率由去年同期4.65%增长至4.91%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.1%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降1590.1%。

报告期内，公司资产负债率为50.64%，同比增长38.86%；流动比率为1.64，速动比率为1.29；总债务为6.09亿元，其中短期债务为4.71亿元，短期债务占总债务比为77.33%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动38.86%，资产负债率增长至50.64%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.94，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.4亿元，短期债务为4.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.677%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为484.24%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.15%、0.17%、0.75%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为152.77%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.77，同比下降10.22%；存货周转率为4.71，同比增长7.56%；总资产周转率为0.92，同比增长4.9%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为20.49%、21.11%、26.68%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.6亿元，较期初增长248.75%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为156.7万元，较期初增长34.43%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长101.75%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长67.16%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报