新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月28日,上声电子发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为17.69亿元,同比增长35.86%;归母净利润为8716.61万元,同比增长43.68%;扣非归母净利润为6493.79万元,同比增长30.38%;基本每股收益0.54元/股。
公司自2021年3月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为1920万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对上声电子2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为17.69亿元,同比增长35.86%;净利润为8681.67万元,同比增长43.47%;经营活动净现金流为-3492.1万元,同比下降56.4%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为0.8亿元、0.6亿元、0.9亿元,同比变动分别为-3.17%、-20.07%、43.47%,净利润较为波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | 7570.44万 | 6051.03万 | 8681.67万 |
净利润增速 | -3.17% | -20.07% | 43.47% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动35.86%,销售费用同比变动3.71%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 10.88亿 | 13.02亿 | 17.69亿 |
销售费用(元) | 2034.46万 | 2523.67万 | 2617.24万 |
营业收入增速 | -8.92% | 19.66% | 35.86% |
销售费用增速 | -55.82% | 24.05% | 3.71% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长74.16%,营业收入同比增长35.86%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | -8.92% | 19.66% | 35.86% |
应收账款较期初增速 | 3.81% | 23.21% | 74.16% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为25.54%、26.3%、33.71%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 2.78亿 | 3.42亿 | 5.96亿 |
营业收入(元) | 10.88亿 | 13.02亿 | 17.69亿 |
应收账款/营业收入 | 25.54% | 26.3% | 33.71% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长35.86%,经营活动净现金流同比下降56.41%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 10.88亿 | 13.02亿 | 17.69亿 |
经营活动净现金流(元) | 9850.27万 | -2232.73万 | -3492.1万 |
营业收入增速 | -8.92% | 19.66% | 35.86% |
经营活动净现金流增速 | -32.44% | -122.67% | -56.41% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为1亿元、-0.2亿元、-0.3亿元,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 9850.27万 | -2232.73万 | -3492.1万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 9850.27万 | -2232.73万 | -3492.1万 |
净利润(元) | 7570.44万 | 6051.03万 | 8681.67万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.402低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 9850.27万 | -2232.73万 | -3492.1万 |
净利润(元) | 7570.44万 | 6051.03万 | 8681.67万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.3 | -0.37 | -0.4 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.3、-0.37、-0.4,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 9850.27万 | -2232.73万 | -3492.1万 |
净利润(元) | 7570.44万 | 6051.03万 | 8681.67万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.3 | -0.37 | -0.4 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为20.29%,同比下降24.11%;净利率为4.91%,同比增长5.6%;净资产收益率(加权)为8.11%,同比增长22.32%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为28.69%、26.73%、20.29%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 28.69% | 26.73% | 20.29% |
销售毛利率增速 | 1.04% | -6.81% | -24.11% |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期26.73%下降至20.29%,销售净利率由去年同期4.65%增长至4.91%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 28.69% | 26.73% | 20.29% |
销售净利率 | 6.96% | 4.65% | 4.91% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为5.1%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | 7.24% | 5.2% | 5.1% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.2亿元,同比下降1590.1%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产减值损失(元) | -394.68万 | -119.65万 | -2022.14万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为50.64%,同比增长38.86%;流动比率为1.64,速动比率为1.29;总债务为6.09亿元,其中短期债务为4.71亿元,短期债务占总债务比为77.33%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率较大幅度增长。报告期内,资产负债率较期初变动38.86%,资产负债率增长至50.64%。
项目 | 20211231 |
期初资产负债率 | 36.47% |
本期资产负债率 | 50.64% |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.94,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 4.23亿 | 3.46亿 | 5.71亿 |
总债务(元) | 3.32亿 | 2.61亿 | 6.09亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.28 | 1.33 | 0.94 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为5.4亿元,短期债务为4.7亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.677%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 4.05亿 | 3.27亿 | 5.44亿 |
短期债务(元) | 3.32亿 | 2.61亿 | 4.71亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.47% | 0.77% | 0.68% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.1亿元,较期初变动率为484.24%。
项目 | 20211231 |
期初其他应收款(元) | 207万 |
本期其他应收款(元) | 1209.41万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.15%、0.17%、0.75%,持续上涨。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
其他应收款(元) | 149.69万 | 207万 | 1209.41万 |
流动资产(元) | 9.69亿 | 11.97亿 | 16.11亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.15% | 0.17% | 0.75% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.9亿元,较期初变动率为152.77%。
项目 | 20211231 |
期初其他应付款(元) | 3454.61万 |
本期其他应付款(元) | 8732.07万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.77,同比下降10.22%;存货周转率为4.71,同比增长7.56%;总资产周转率为0.92,同比增长4.9%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为20.49%、21.11%、26.68%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 2.78亿 | 3.42亿 | 5.96亿 |
资产总额(元) | 13.56亿 | 16.22亿 | 22.35亿 |
应收账款/资产总额 | 20.49% | 21.11% | 26.68% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.6亿元,较期初增长248.75%。
项目 | 20211231 |
期初在建工程(元) | 4526.56万 |
本期在建工程(元) | 1.58亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为156.7万元,较期初增长34.43%。
项目 | 20211231 |
期初长期待摊费用(元) | 116.59万 |
本期长期待摊费用(元) | 156.73万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.4亿元,较期初增长101.75%。
项目 | 20211231 |
期初其他非流动资产(元) | 2064.37万 |
本期其他非流动资产(元) | 4164.83万 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.7亿元,较期初增长67.16%。
项目 | 20211231 |
期初无形资产(元) | 4203.57万 |
本期无形资产(元) | 7026.85万 |
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