鹰眼预警：家家悦销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，家家悦发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为181.84亿元，同比增长4.31%；归母净利润为5405.1万元，同比增长118.42%；扣非归母净利润为1416.63万元，同比增长104.15%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2016年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为11.85亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对家家悦2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为181.84亿元，同比增长4.31%；净利润为1871.93万元，同比增长105.28%；经营活动净现金流为13.39亿元，同比下降5.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4亿元、-3.5亿元、0.2亿元，同比变动分别为-10.21%、-188.11%、105.28%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长1674.54%，营业收入同比增长4.31%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.31%，经营活动净现金流同比下降5.8%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为23.25%，同比下降0.03%；净利率为0.1%，同比增长105.06%；净资产收益率（加权）为2.5%，同比增长120.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.48%、23.26%、23.25%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期23.26%下降至23.25%，销售净利率由去年同期-2.03%增长至0.1%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.5%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.19%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为113.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.4亿元，归母净利润为0.5亿元。

报告期内，公司资产负债率为85.7%，同比增长1.31%；流动比率为0.66，速动比率为0.33；总债务为25.74亿元，其中短期债务为19.59亿元，短期债务占总债务比为76.12%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为67.11%，84.59%，85.7%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.33、0.26、0.25，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为45.6%、109.23%、125.19%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.77，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.52、0.82、0.77，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.41%，营业成本同比增长4.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为8.4亿元，较期初变动率为54.67%。

报告期内，公司应收帐款周转率为148.75，同比下降19.09%；存货周转率为5.6，同比下降5.95%；总资产周转率为1.25，同比下降12.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.03%、0.06%、0.96%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为9243.84%、4266.32%、327.44%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.68%、0.83%、0.85%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.6亿元，较期初增长44.13%。

点击家家悦鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报