鹰眼预警：派生科技销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，派生科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为15.19亿元，同比增长18.06%；归母净利润为1063.03万元，同比增长122.37%；扣非归母净利润为33.1万元，同比增长100.63%；基本每股收益0.0274元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对派生科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.19亿元，同比增长18.06%；净利润为1063.03万元，同比增长122.37%；经营活动净现金流为2.06亿元，同比增长220.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-0.5亿元、0.1亿元，同比变动分别为103.63%、-327.55%、122.37%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动18.06%，税金及附加同比变动-20.5%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为13.22%，同比增长16.86%；净利率为0.7%，同比增长118.95%；净资产收益率（加权）为1.18%，同比增长123.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为22.39%、11.32%、13.22%，同比变动分别为11.25%、-31.55%、16.86%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.18%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.75%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为47.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为58.63%，同比增长11.82%；流动比率为0.76，速动比率为0.44；总债务为5.21亿元，其中短期债务为5亿元，短期债务占总债务比为96.06%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.11%，52.43%，58.63%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为5亿元，广义货币资金/短期债务为0.33，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为5亿元，经营活动净现金流为2.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.18、0.17、0.13，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为40.21%、53.58%、58.08%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.57、0.35、0.31，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.3亿元，短期债务为5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.859%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.6亿元，较期初变动率为94.42%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为0.4亿元，营运资本为-3亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-3.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.3，同比增长16.42%；存货周转率为3.54，同比下降3.15%；总资产周转率为0.75，同比增长11.02%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长35.64%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.1亿元，较期初增长39.98%，所得税费用为-145.8万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.6亿元，较期初增长135.63%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长27.82%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报