鹰眼预警：东望时代应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，东望时代发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为2.2亿元，同比下降5.86%；归母净利润为-2.13亿元，同比下降431.24%；扣非归母净利润为-5877.38万元，同比下降505.57%；基本每股收益-0.27元/股。

公司自1997年4月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.42亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东望时代2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.2亿元，同比下降5.86%；净利润为-2亿元，同比下降576.75%；经营活动净现金流为1.29亿元，同比增长170.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为83.83%，25.22%，-5.86%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.1亿元，同比大幅下降431.24%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为125.51%，-66.38%，-505.57%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.5亿元、-0.3亿元、-2亿元，同比变动分别为-103.82%、36.86%、-576.75%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为27.31%、28.66%、36.43%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.86%，经营活动净现金流同比增长170.46%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为39.29%，同比增长67.95%；净利率为-91.06%，同比下降618.88%；净资产收益率（加权）为-6.7%，同比下降463.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为30.52%、23.39%、39.29%，同比变动分别为-59.81%、-23.36%、67.95%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-98.95%、86.63%、40.91%、-119.64%，同比变动分别为21.95%、819.45%、-63.4%、126.97%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-91.06%，同比大幅下降618.88%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.39%增长至39.29%，销售净利率由去年同期-12.67%下降至-91.06%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.7%，同比大幅下降463.03%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.7%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.94%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为73.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为2.5亿元，较期初变动率为128.89%。

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为0.6%、3.2%、8.5%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比增长46.69%。

报告期内，公司资产负债率为16.38%，同比增长150.51%；流动比率为5.61，速动比率为5.53；总债务为1.38亿元，其中短期债务为1.11亿元，短期债务占总债务比为80.73%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至5.61。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为638.3万元，较期初变动率为148.75%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长148.75%，营业成本同比增长25.39%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为105.67%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.05%、1.13%、3.04%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为423.27%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.99，同比下降24.52%；存货周转率为6.17，同比增长61.31%；总资产周转率为0.06，同比下降1.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.32%、1.84%、2.26%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.1亿元，较期初增长394.5%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为69.48、2.8、0.53，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长1725.56%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1亿元，较期初增长624.23%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长31.55%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长31.55%，营业收入同比增长-5.86%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报