新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月28日，鼎胜新材（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为216.05亿元，同比增长18.92%；归母净利润为13.82亿元，同比增长221.26%；扣非归母净利润为14.36亿元，同比增长276.58%；基本每股收益2.82元/股。
公司自2018年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.27亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8.6元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鼎胜新材2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为216.05亿元，同比增长18.92%；净利润为13.83亿元，同比增长223.55%；经营活动净现金流为18.22亿元，同比增长160.55%。
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为45.87、1.64、1.32，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | -7.45亿 | 6.99亿 | 18.22亿 |
| 净利润（元） | -1623.7万 | 4.27亿 | 13.83亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 45.87 | 1.64 | 1.32 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为16.18%，同比增长49.58%；净利率为6.4%，同比增长172.07%；净资产收益率（加权）为24.39%，同比增长143.9%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为16.18%，同比大幅增长49.58%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 8.47% | 10.82% | 16.18% |
| 销售毛利率增速 | -20.35% | 27.75% | 49.58% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为71.23%，同比增长2.23%；流动比率为1.11，速动比率为0.85；总债务为134.46亿元，其中短期债务为115.83亿元，短期债务占总债务比为86.15%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为75.1亿元，短期债务为115.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.65，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 14.74亿 | 26.59亿 | 75.13亿 |
| 短期债务（元） | 54.72亿 | 83.25亿 | 115.83亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.27 | 0.32 | 0.65 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为75.1亿元，短期债务为115.8亿元，经营活动净现金流为18.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 7.3亿 | 33.58亿 | 93.35亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 57.39亿 | 86.66亿 | 116.73亿 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.16、0.77、0.56，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 1.16 | 0.77 | 0.56 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.4亿元，较期初变动率为139.96%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 1.01亿 |
| 本期预付账款（元） | 2.42亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长139.96%，营业成本同比增长11.77%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | 59.19% | -38.62% | 139.96% |
| 营业成本增速 | 13.27% | 42.45% | 11.77% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为70.6亿元，较期初变动率为170.53%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初应付票据（元） | 26.08亿 |
| 本期应付票据（元） | 70.56亿 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.3亿元，较期初变动率为182.89%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他应付款（元） | 4609.1万 |
| 本期其他应付款（元） | 1.3亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为14.3亿元，公司营运资金需求为52.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-37.9亿元。
| 项目 | 20221231 |
| 现金支付能力（元） | -37.93亿 |
| 营运资金需求（元） | 52.19亿 |
| 营运资本（元） | 14.27亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为10.74，同比增长2.76%；存货周转率为5.25，同比下降3.61%；总资产周转率为1.13，同比下降7.92%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为12.2亿元，较期初增长211.8%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 3.92亿 |
| 本期在建工程（元） | 12.23亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2.4亿元，同比增长37.29%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售费用（元） | 1.13亿 | 1.75亿 | 2.4亿 |
| 销售费用增速 | -64.72% | 54.96% | 37.29% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.91%、0.96%、1.11%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售费用（元） | 1.13亿 | 1.75亿 | 2.4亿 |
| 营业收入（元） | 124.27亿 | 181.68亿 | 216.05亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.91% | 0.96% | 1.11% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.1亿元，同比增长40.02%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 管理费用（元） | 1.24亿 | 1.48亿 | 2.07亿 |
| 管理费用增速 | 19.31% | 18.89% | 40.02% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长40.02%，营业收入同比增长18.92%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | 10.59% | 46.2% | 18.92% |
| 管理费用增速 | 19.31% | 18.89% | 40.02% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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