鹰眼预警：派克新材经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，派克新材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为27.82亿元，同比增长60.5%；归母净利润为4.86亿元，同比增长59.59%；扣非归母净利润为4.3亿元，同比增长50%；基本每股收益4.3634元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8726.4万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.18元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对派克新材2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.82亿元，同比增长60.5%；净利润为4.86亿元，同比增长59.59%；经营活动净现金流为1.67亿元，同比增长2634.01%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动60.5%，销售费用同比变动15.61%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长79.89%，营业成本同比增长68.74%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长79.89%，营业收入同比增长60.5%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.343低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.36%，同比下降12.57%；净利率为17.46%，同比下降0.57%；净资产收益率（加权）为19.88%，同比增长11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.51%、29%、25.36%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为35.54%，同比下降15.13%；流动比率为2.62，速动比率为2.12；总债务为12.08亿元，其中短期债务为11.58亿元，短期债务占总债务比为95.86%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.44、1.59、0.96，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长64.2%、69.11%、116.21%，总债务较期初增长27.67%、55.48%、82.67%，三个报告期内持续保持较高速。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11.2亿元，短期债务为11.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.038%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.9亿元，较期初变动率为55.25%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为182.28%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.36%、0.79%、1.09%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为8.4亿元，较期初变动率为34.4%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为166.1%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.6亿元、1.8亿元、4亿元，公司经营活动净现金流分别0.1亿元、609.1万元、1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.87，同比增长20.63%；存货周转率为2.97，同比下降5.66%；总资产周转率为0.61，同比下降3%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.3亿元，较期初增长67.83%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.2、3.48、3.33，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长473.84%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.3亿元，较期初增长239.91%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报