鹰眼预警：壶化股份商誉/净资产比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，壶化股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为9.64亿元，同比增长30.64%；归母净利润为1.21亿元，同比增长49.41%；扣非归母净利润为9870.45万元，同比增长29.78%；基本每股收益0.61元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.1亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对壶化股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.64亿元，同比增长30.64%；净利润为1.26亿元，同比增长47.76%；经营活动净现金流为2.16亿元，同比增长305.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1亿元、0.9亿元、1.3亿元，同比变动分别为28.46%、-17.93%、47.76%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长87.58%，营业成本同比增长29.99%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长87.58%，营业收入同比增长30.64%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为38.48%，同比增长0.81%；净利率为13.05%，同比增长13.11%；净资产收益率（加权）为11.22%，同比增长43.3%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为4%、5.6%、5.7%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为25.83%，同比增长9.69%；流动比率为2.46，速动比率为2.07；总债务为4145.41万元，其中短期债务为4145.41万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.11，2.78，2.46，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.34、1.27、1.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.1%、1.56%、1.6%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为43.99%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-3.3亿元、-4.3亿元、-4.8亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.14，同比下降8.58%；存货周转率为5.21，同比下降31.72%；总资产周转率为0.59，同比增长12.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.84%、10.75%、12.3%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.2%、5.2%、8.63%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长6855.54%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长173.77%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报