鹰眼预警：奥翔药业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，奥翔药业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.65亿元，同比增长34.2%；归母净利润为2.35亿元，同比增长61.29%；扣非归母净利润为2.27亿元，同比增长70.03%；基本每股收益0.59元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为7921.93万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.12元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥翔药业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.65亿元，同比增长34.2%；净利润为2.35亿元，同比增长61.29%；经营活动净现金流为1.21亿元，同比下降30.67%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动34.2%，销售费用同比变动190.23%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动34.2%，税金及附加同比变动-24.27%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长103.52%，营业收入同比增长34.2%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为11.13%、11.63%、17.63%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.2%，经营活动净现金流同比下降30.67%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.512低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.59、1.19、0.51，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为51.5%，同比下降6%；净利率为30.79%，同比增长20.19%；净资产收益率（加权）为17.36%，同比增长41.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为56.43%、54.79%、51.5%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为56.43%、54.79%、51.5%，持续下降，销售净利率分别为21.22%、25.62%、30.79%，持续增长。

报告期内，公司资产负债率为36.89%，同比增长16.08%；流动比率为1.52，速动比率为1.09；总债务为3.91亿元，其中短期债务为3.19亿元，短期债务占总债务比为81.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.02，1.92，1.52，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.73、1.25、0.89，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.57、0.33、0.16，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为9.43%、24.91%、26.78%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.98、1.9、1.7，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.1亿元，短期债务为3.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.402%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为849万元，较期初变动率为469.12%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.09%、0.15%、0.75%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.61，同比下降25.37%；存货周转率为1.31，同比增长10.67%；总资产周转率为0.37，同比增长4.04%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.3%、3.6%、5.82%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为6.9亿元，较期初增长80.63%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为6.9亿元，固定资产为2.7亿元，在建工程超过固定资产。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长190.23%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长26.58%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报