鹰眼预警：群兴玩具应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，群兴玩具（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8495.99万元，同比增长65.86%；归母净利润为1129.74万元，同比下降42.6%；扣非归母净利润为888.2万元，同比增长59.55%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2011年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6021万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对群兴玩具2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8495.99万元，同比增长65.86%；净利润为1169.35万元，同比下降40.9%；经营活动净现金流为1308.6万元，同比增长163.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为137.22%，-19.57%，-42.6%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长65.86%，净利润同比下降40.9%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动65.86%，营业成本同比变动159.5%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动65.86%，销售费用同比变动13.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长158.91%，营业收入同比增长65.86%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为18.77%，同比下降60.96%；净利率为13.76%，同比下降64.37%；净资产收益率（加权）为1.43%，同比下降40.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为55.64%、48.08%、18.77%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为13.76%，同比大幅下降64.37%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为2.9%，2.42%，1.43%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.42%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为96.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为221.5%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为85.15%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为95.5%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为3.3%，同比下降46.6%；流动比率为14.21，速动比率为14.1；总债务为9.23万元，其中短期债务为9.23万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为842.6万元，短期债务为9.2万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.876%，低于1.5%。

• 预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为0.2亿元，采购总额为836.6万元，预付账款高于采购总额。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-135.2万元、-2.3亿元、-2.8亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.2，同比增长31.25%；存货周转率为21.09，同比增长72.49%；总资产周转率为0.1，同比增长87.46%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报