鹰眼预警：海利尔销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，海利尔发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为45.35亿元，同比增长22.6%；归母净利润为4.6亿元，同比增长2.28%；扣非归母净利润为4.49亿元，同比增长6.15%；基本每股收益1.35元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为5.75亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海利尔2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为45.35亿元，同比增长22.6%；净利润为4.6亿元，同比增长2.28%；经营活动净现金流为6.95亿元，同比增长58.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为28.78%，10.59%，2.28%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为22.72%，15.79%，6.15%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司毛利率为26.45%，同比下降10.98%；净利率为10.14%，同比下降16.58%；净资产收益率（加权）为14.83%，同比下降6.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.89%、29.71%、26.45%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.6%，12.16%，10.14%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.83%，15.93%，14.83%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为44.98%，同比增长10.09%；流动比率为1.22，速动比率为0.86；总债务为12.03亿元，其中短期债务为12.03亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为39.35%，40.85%，44.98%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.63，1.46，1.22，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为8.3亿元，短期债务为12亿元，广义货币资金/短期债务为0.69，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.51、0.42、0.34，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为18.9%、27.66%、37.46%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.2、1.15、0.69，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.6亿元，短期债务为12亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.44%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为196.43%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.3亿元，公司营运资金需求为9.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.44，同比增长7.39%；存货周转率为3.79，同比增长20.16%；总资产周转率为0.83，同比增长5.58%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为18.7亿元，较期初增长124.44%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为1.7亿元，较期初增长159.55%，所得税费用为-640.7万元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.1亿元，同比增长46.79%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长46.79%，营业收入同比增长22.61%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报