鹰眼预警：新黄浦营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，新黄浦发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为43.17亿元，同比增长20.39%；归母净利润为5647.6万元，同比下降48.63%；扣非归母净利润为92.02万元，同比下降98.78%；基本每股收益0.0839元/股。

公司自1993年3月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为13.53亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.26元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新黄浦2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为43.17亿元，同比增长20.39%；净利润为6498.43万元，同比下降55.27%；经营活动净现金流为32.29亿元，同比增长100.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降48.63%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为112.01%，3.4%，-98.78%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.39%，净利润同比下降55.27%，营业收入与净利润变动背离。

报告期内，公司毛利率为9.39%，同比增长24.84%；净利率为1.51%，同比下降62.85%；净资产收益率（加权）为1.29%，同比下降49.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为32.79%、7.52%、9.39%，同比变动分别为22.1%、-77.07%、24.84%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为26.39%，4.05%，1.51%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.52%增长至9.39%，销售净利率由去年同期4.05%下降至1.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.29%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.39%，2.53%，1.29%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.77%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为94.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为81.3%，同比增长3.04%；流动比率为1.22，速动比率为0.78；总债务为29.47亿元，其中短期债务为1.79亿元，短期债务占总债务比为6.07%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为77.57%，78.9%，81.3%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.49，1.35，1.22，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.06。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.99、0.84、0.76，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为69.7亿元，短期债务为1.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.457%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4.5亿元、-45.7亿元、-32.1亿元，持续为负数。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-79.9亿元，营运资本为33.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为113.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为135.52，同比增长117.09%；存货周转率为0.52，同比增长34.29%；总资产周转率为0.21，同比增长8.34%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为3.1亿元，同比增长31.45%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报