鹰眼预警：ST高升经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，ST高升（维权）发布2022年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.15亿元，同比下降28.33%；归母净利润为-5.36亿元，同比下降9.66%；扣非归母净利润为-5.14亿元，同比增长7.67%；基本每股收益-0.51元/股。

公司自2000年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.1亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST高升2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.15亿元，同比下降28.33%；净利润为-5.39亿元，同比下降9.84%；经营活动净现金流为-1.71亿元，同比增长9.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为6.05%，-17.78%，-28.33%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-1.1亿元，-2.9亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1亿元、-4.9亿元、-5.4亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-28.33%，销售费用同比变动84.98%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长41.2%，营业成本同比增长-13.96%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长41.2%，营业收入同比增长-28.33%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.7亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为-19.81%，同比下降9997.78%；净利率为-104.65%，同比下降53.24%；净资产收益率（加权）为-107.91%，同比下降107.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.93%、0.2%、-19.81%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.28%，-68.29%，-104.65%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-107.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.63%，-52.09%，-107.91%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-126.14%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.1亿元，较期初变动率为-57.93%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.6亿元，同比增长52.7%。

报告期内，公司资产负债率为81.53%，同比增长51.35%；流动比率为1.31，速动比率为1.03；总债务为1.15亿元，其中短期债务为1.15亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为43.39%，53.87%，81.53%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.56，1.99，1.31，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为1.1亿元，经营活动净现金流为-1.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.27、0.23、0.17，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.41%、16.15%、46.75%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为61.59、1.86、1.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1亿元，短期债务为1.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.176%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.8亿元，较期初变动率为102.86%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为9.65%、12.67%、29.27%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长102.86%，营业成本同比增长13.96%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3亿元，较期初变动率为62.17%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.4亿元、817.7万元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-1.9亿元、-1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.3，同比下降9.81%；存货周转率为3.46，同比下降38.18%；总资产周转率为0.34，同比下降10.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.02%、8.9%、15.72%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长66.97%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长84.98%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.18%、2.56%、6.61%，持续增长。

点击ST高升鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报