鹰眼预警：中信博应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，中信博发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为37.03亿元，同比增长53.29%；归母净利润为4443.09万元，同比增长195.57%；扣非归母净利润为1320.3万元，同比增长135.97%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6242.91万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中信博2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为37.03亿元，同比增长53.29%；净利润为4563.06万元，同比增长192.17%；经营活动净现金流为-2.48亿元，同比下降300.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.5亿元，且前三季度为-0.1亿元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.9亿元、0.2亿元、0.5亿元，同比变动分别为75.95%、-94.53%、192.17%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长93.15%，营业收入同比增长53.29%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为7.73%、10.57%、13.31%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长53.29%，经营活动净现金流同比下降300.57%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.1亿元、1.2亿元、-2.5亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-2.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-5.428低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为12.44%，同比增长5.97%；净利率为1.23%，同比增长90.59%；净资产收益率（加权）为1.8%，同比增长195.08%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.06%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.5亿元，同比下降734.67%。

报告期内，公司资产负债率为55.31%，同比增长4.97%；流动比率为1.51，速动比率为1.24；总债务为16.93亿元，其中短期债务为16.48亿元，短期债务占总债务比为97.3%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为46.77%，52.69%，55.31%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.98，1.57，1.51，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为16.3亿元，短期债务为16.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.99，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为16.3亿元，短期债务为16.5亿元，经营活动净现金流为-2.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.77、0.62、0.57，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.19、0.05、-0.09，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为47.66%、59.82%、67.75%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.37、1.03、0.96，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为14.6亿元，短期债务为16.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.915%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为154.28%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.11%、0.23%、0.55%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为390.12%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为14.6亿元，公司营运资金需求为14.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.9，同比增长1.85%；存货周转率为4.38，同比增长3.97%；总资产周转率为0.69，同比增长40.06%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.7亿元，较期初增长105.3%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.87、5.67、4.23，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.9亿元，较期初增长45.08%，所得税费用为-0.1亿元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长20.85%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报