鹰眼预警：柯力传感应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，柯力传感发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为10.61亿元，同比增长2.85%；归母净利润为2.6亿元，同比增长3.58%；扣非归母净利润为1.67亿元，同比下降9.82%；基本每股收益0.92元/股。

公司自2019年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.03亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.77元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对柯力传感2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.61亿元，同比增长2.85%；净利润为2.76亿元，同比增长7.58%；经营活动净现金流为1.77亿元，同比下降12.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为10.6亿元，同比增长2.85%，去年同期增速为23.44%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为20.19%，14.17%，3.58%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为40.65%，-1.45%，-9.82%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.85%，营业成本同比下降0.36%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为19.57%、22.13%、24.76%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长49.42%，营业成本同比增长-0.36%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长49.42%，营业收入同比增长2.85%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.85%，经营活动净现金流同比下降12.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.7亿元、2亿元、1.8亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.643低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.19、0.79、0.64，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为40.24%，同比增长5.03%；净利率为25.99%，同比增长4.6%；净资产收益率（加权）为11.64%，同比下降5.6%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.64%，同比下降5.6%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.2亿元，较期初变动率为145.8%。

报告期内，公司资产负债率为31.91%，同比增长8.63%；流动比率为2.17，速动比率为1.78；总债务为6.97亿元，其中短期债务为6.97亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.49，2.43，2.17，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为7亿元，广义货币资金/短期债务为0.5，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为7亿元，经营活动净现金流为1.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.72、0.41、0.31，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.55、0.24、0.16，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为11.11%、24.33%、28.92%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.06、0.86、0.5，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为34.08%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.7%、1.71%、1.98%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长34.08%，营业成本同比增长0.36%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为100.49%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为12.9亿元，公司营运资金需求为16.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.32，同比下降17.91%；存货周转率为1.78，同比下降28.99%；总资产周转率为0.32，同比下降14.52%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.09%、9.49%、12.02%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为828.9万元，较期初增长32.85%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.1亿元，较期初增长97.74%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.61%、5.12%、5.41%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报