鹰眼预警：中电兴发应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，中电兴发发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为24.15亿元，同比下降12.84%；归母净利润为-8.6亿元，同比下降518.1%；扣非归母净利润为-8.88亿元，同比下降566.78%；基本每股收益-1.2元/股。

公司自2009年9月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为2.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中电兴发2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.15亿元，同比下降12.84%；净利润为-8.84亿元，同比下降518.67%；经营活动净现金流为1654.36万元，同比增长173.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为0.39%，0.15%，-12.84%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为5.25%，-31.37%，-518.1%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为0.24%，-28.6%，-566.78%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-8.8亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-12.84%，销售费用同比变动7.48%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为52.91%、59.41%、62.81%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.84%，经营活动净现金流同比增长173.42%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为25.43%，同比下降33.03%；净利率为-36.6%，同比下降580.32%；净资产收益率（加权）为-18.68%，同比下降536.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为39.22%、37.97%、25.43%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.7%，7.62%，-36.6%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.68%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.85%，4.28%，-18.68%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-15.92%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-5.8亿元，同比下降4347.76%。

报告期内，公司资产负债率为41.22%，同比增长18.83%；流动比率为1.36，速动比率为1.14；总债务为12.03亿元，其中短期债务为11.15亿元，短期债务占总债务比为92.68%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至12.66。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7亿元，短期债务为11.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.63，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7亿元，短期债务为11.2亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.9亿元，短期债务为11.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.72%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为52.84%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长52.84%，营业成本同比增长4.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.4亿元，较期初变动率为55.01%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.2亿元，较期初变动率为105.89%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为9.8亿元，公司营运资金需求为11.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.53，同比下降14.31%；存货周转率为3.05，同比增长1.06%；总资产周转率为0.31，同比下降12.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为10.27%、13.22%、16.3%，持续增长。

点击中电兴发鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报