鹰眼预警：凯伦股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，凯伦股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为21.28亿元，同比下降17.72%；归母净利润为-1.59亿元，同比下降321.09%；扣非归母净利润为-1.74亿元，同比下降672.54%；基本每股收益-0.42元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3.68亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯伦股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.28亿元，同比下降17.72%；净利润为-1.61亿元，同比下降326.12%；经营活动净现金流为4636.85万元，同比增长113.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为72.33%，28.8%，-17.72%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为105.66%，-74.18%，-321.1%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为98.72%，-88.31%，-672.54%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.6亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-17.72%，税金及附加同比变动21.33%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为43%、65%、79.78%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降17.72%，经营活动净现金流同比增长113.66%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.49%，同比下降35.78%；净利率为-7.58%，同比下降374.81%；净资产收益率（加权）为-6.21%，同比下降288.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.2%、30.34%、19.49%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.87%，2.76%，-7.58%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.21%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为23.36%，3.3%，-6.21%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.16%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降579.86%。

报告期内，公司资产负债率为61.46%，同比增长23.06%；流动比率为1.6，速动比率为1.54；总债务为26.65亿元，其中短期债务为16.02亿元，短期债务占总债务比为60.11%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.02、0.91、0.73，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.73，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.2、1.06、0.73，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.77%、5.44%、6.21%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.8亿元、3.5亿元、6.1亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-3.8亿元、0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.26，同比下降38.04%；存货周转率为9.22，同比增长0.7%；总资产周转率为0.36，同比下降36.34%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.2、3.1、2.1，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.4亿元，较期初增长148.12%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.6亿元，较期初增长182.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报